Entre que la Fed tiene que hablar esta tarde y que los resultados de Apple han sumido aún más en la duda a todos quienes creen que hay valores intocables en el mercado (y Apple es una de estas ‘vacas sagradas’), la lógica llevaba a esperar una sesión de trámite, de toma y daca que en realidad dejara pasar el tiempo que los mercados necesitan para decidir que van a hacer tras escuchar esta tarde a Janet Yellen.

Hay que asumirlo. Los que creímos alguna vez que la Bolsa era el más perfecto ejemplo de funcionamiento inmediato y estricto de la oferta y la demanda tenemos que admitir que las cosas han llegado a un punto en el que todo es muy diferente a como lo vivimos hace un timpo o a como creímos vivirlo.

Ahora mismo, lo de menos es la oferta y la demanda y lo de más es lo que digan los bancos centrales. Los mercados están secuestrados por las consecuencias de políticas monetarias expansivas hasta más allá del límite de lo razonable. Y más allá de casos puntuales, como el de Apple, en el que los inversores le zurran de lo lindo por no haber llegado a las previsiones de ventas y facturación, lo cierto es que el mercado se mueve por lo que diga la Fed o el BCE.

Puede que siempre fuera así pero fuera menos evidente. O que no supiéramos verlo. O… Ni idea. El caso es que si hoy actúa la señora Yellen, todo el mundo está atento a la pantalla y la sesión empieza realmente después de escuchar su mensaje.

Pues bien, tampoco. Hoy hubo sesión en Europa.Para quienes esperaban poco movimiento, un punto. Pero para quienes esperaban que todo estuviera en torno al cierre de ayer, cero puntos. Desde el comienzo se puede ver en este gráfico intradiario del Ibex cómo hubo decisión y ganas de alejarse del nivel de cierre de ayer. De hecho el selectivo del mercado español no ha estado en ningún momento por debajo del precio de cierre de ayer, de lo que se deriva que hay confianza en que la Fed no cambiará su mensaje.

Eso sí, podría decirse que el ‘efecto Fed’ se ha dejado notar en el distanciamento que los índices están teniendo respecto al comportamiento del petróleo en los últimos días. No era normal tanta correlación, pero ahora parecen haberla abandonado por completo:

En este gráfico del petróleo Brent en velas diarias se observa cómo rompió el triángulo y cómo ha seguido al alza. La proyección teórica de esa ruptura llevaría el precio del barril de petróleo del Mar del Norte hasta el entorno de los 55 dólares… Sí, es ‘gráfico ficción’ pero este tipo de proyecciones se cumplen con pasmosa frecuencia…

Por tanto, tenemos el ‘frente del petróleo’ teóricamente despejado. ¿Tiene el Ibex la misma claridad?

En este momento, el selectivo español lucha por superar la directriz bajista de largo plazo que pueden ver en el gráfico, lo que no es precisamente poca cosa. Y una vez que lo consiga, si es que lo logra, tendrá que ir poco a poco enfrentándose a todos los niveles de resistencia que ha dejado en su caída.

Ya les anticipo que el camino al alza está plagado de trampas, pero lo cierto es que el fondo de mercado español parece tener una salud mucho mejor de lo esperado. Esperaremos a Yellen, pero el mercado español parece estar pidiendo paso para recuperar terreno. A nada que las cosas acompañen, especialmente en Wall Street, podríamos asistir al añorado regreso a los 10.000 puntos…

Eso sí, que nadie piense en los recién llegados al mercado para que tiren del carro. No hay más que ver el debut de Telepizza en su vuelta al parqué:

Telepizza se ha dejado un 19% y va camino de igualar el récord mundial que posee otro valor español, Recoletos, que no hizo un solo cierre por encima de su precio de colocación en toda su andadura bursátil. Es el problema de las OPV, que nunca se sabe realmente qué criterios se han seguido para fijar el precio, por mucho que nos enseñen cuentas y gráficos, y cuando llega el momento de la verdad, el mercado deja claro que no esta para tonterías. Unas pocas salen bien para los inversores y la mayoría salen bien para los que venden en la OPV.

En fin, que esta noche sabremos qué dice la Fed y mañana podremos actuar en consecuencia.

Al cierre, el Dax avanzó un 0,39%, el Ibex un 0,53%, el CAC un 0,58% y el Eurostoxx un 0,29%.