¿Cuál es el problema del euro? Sencillamente, que a pesar de que el BCE mantiene los tipos la 0% e inyecta dinero en el sistema, el dólar sigue percibido por los inversores como moneda más débil.

Por eso, bastan un par de datos malos de la economía americana para que todo el mundo empiza a repetir el ‘mantra sagrado’: la Fed no va a subir los tipos de interés rápidamente y el dólar comience a debilitarse de nuevo.

Ahí tienen al euro, que hoy transita por máximos desde octubre del año pasado, con la correspondiente alarma en la industria exportadora europea, no sólo en la alemana, que se ha trasladado de inmediato a los mercados de valores.

En estos dos gráficos intradiarios podemos comprobar el efecto de la revalorización del euro, en el gráfico superior, en el devenir ya de por sí negativo del Dax alemán.

Ya comenzó la mañana con un buen hueco a la baja para ‘ajustarse’ a lo ocurrido ayer en Wall Street tras el cierre europeo, pero cuando las cosas parecían estar más o menos estabilizadas, un mal dato del PMI de Chicago, que roza la contracción de nuevo, y otro no demasiado bueno de gastos personales, que delata que el consumo flaquea, fueron suficientes para mandar al carajo al dólar y, por ende, elevar a las nubes al euro. El efecto es claro en el gráfico del Dax: al infierno.

Es claro que hay otros factores muy conocidos que están influyendo en que las caídas vayan cogiendo ritmo en los últimos días y el principal de ellos es la sobrecompra existente en Estados Unidos, cuya Bolsa no ha tenido una corrección con la que descansar en toda la última subida.

¿Y Europa? Pues vuelve a demostrar su papel de simple comparsa en el juego de los poderes de la Bolsa. Es un poco como el BCE. Hace seguidismo de lo que se hace al otro lado del charco y casi siempre a destiempo.

Con estos condicionantes, queda claro que la jornada ha sido muy negativa, pero que mucho en las Bolsas europeas. Lo vemos en un gráfico diario del Ibex, que no fue el peor esta vez:

Estaba claro, tras ver lo ocurrido anoche en Wall Street que la bonita vela dejada ayer por el selectivo español no iba a otorgar ninguna ventaja. Y así ha sido. Contravenir los designios de Wall Street hubiera sido la novedad, pero podemos seguir esperando sentados para no cansarnos…

Al cierre, el Dax perdió un 2,73%, el Ibex un 2,62%, el CAC un 2,82% y el Eurostoxx un 3,11%. Casi nada…