Ya mostrábamos ayer al cierre de Wall Street este gráfico, que no dejaba lugar a muchas dudas. O recuperaba a base de bien desde el inicio de la sesión o podíamos ir despidiéndonos de alegrías alcistas durante algún tiempo:

Lograron «sujetar» al S&P 500 en el último momento y mantener la esperanza en una reacción que hoy parece haberse consolidado en los mercados europeos, que han cerrado la jornada con ganancias generalizadas.

Eso sí, hay que matizar que todo ha sido más efectista que realista y como tantas veces en los últimos tiempos, la parte magra de la subida se ha producido sin mercado, con un hueco al alza en la apertura. No hay más que ver este gráfico intradiario del Ibex:

El Ibex ha hecho sus primeros cambios hoy en en entorno de los 8.750 puntos y lo han cerrado en 8.771 después de darle un impulso de más de diez puntos en la subasta de cierre, ya a mercado cerrado. Por tanto, en lo que es operativa de mercado, el selectivo español apenas si ha ganado diez puntos en todo el día.

Pobre bagaje parece para lo que parece si se habla de una subida de más del 1%, pero esto es lo que llevamos viviendo en los últimos tiempos en los mercados europeos. A falta de fuerzas con las que mantener el pulso, avanzan a saltos. Y si miramos con detenimiento el gráfico de velas diarias, encontramos de inmediato algún otro motivo de preocupación:

Hace ya trece sesiones con la de hoy que el selectivo del mercado bursátil español desarrolla su operativa en una franja estrecha entre los 8.600 y los 8.800 puntos. Está enjaulado. Aparece el dinero justo cuando parece que va a perder los 8.600 puntos y desaparece en los 8.800, lo que no habla precisamente de una gran confianza por parte de los inversores.

¿Se puede mantener mucho más tiempo en este rango? La estadística dice que no y dice más. Cuando un índice se queda encajonado, lo más habitual es que se desencajone por la parte de abajo porque es más fácil que entre en funcionamiento la fuerza de la gravedad que el regreso de la confianza que permitiría una salida al alza. Pero, ya se sabe, las estadísticas están para romperlas…

¿En qué se han apoyado hoy los mercados para la recuperación? Excatamente en lo mismo que en ocasiones anteriores cuando las Bolsas europeas han decidido terner una sesión al alza: materiales básicos y bancos.

Sobre los materiales básicos, una vez más parece que la demanda china está mejorando. Seguramente de forma artificial por medidas gubernamentales, pero está mejorando y eso anima a un sector muy castigado en los últimos años y deseoso de salir del pozo.

En cuanto a los bancos, ya saben. Ahora lo que toca comentar es que la subida de tipos en Estados Unidos es el comienzo de una recuperación de los márgenes en el sector. Mucho optimismo me parece y, de hecho, si fuera así, subirían a diario porque la subida de tipos en Estados Unidos parece ya decidida a más tardar para julio, pero en los días en los que se «deprimen» parece que los tipos americanos no les consiguen devolver las fuerzas.

Pues aún con la ayuda de los bancos, el Ibex ha quedado rezagado en comparación con otros mercados europeos en los que la presencia de valores ligados a materiales básicos y materias primas es más relevante, especialmente el caso de Londres.

Dentro del selectivo español, lo que más destaca han sido las ganancias de Grifols e Inditex, con subidas del 2,7% y del 2,13%, respectivamente. Los dos bancos han saldado la jornada con avances en torno al 1%, aunque destaca que Bankia haya cerrado en negativo y el ostracismo en general de la banca mediana.

Además de las pérdidas ya reseñadas de Bankia, otros dos valores se han teñido de rojo: IAG (-0,75%) e Indra (-0,39%).

La opinión más generalizada entre los analistas es la de abstenerse de entrar en este momento en el mercado. La barrera de los 8.800 puntos, más un margen de confianza, es la que debe marcar el inicio de la recuperación y, entonces sí, sería el momento adecuado para posicionarse. Por el extremo inferior, el peligro está en la pérdida de los 8.600 puntos de forma clara al cierre. eso dispararía las alarmas bajistas.

Al cierre, el Dax avanzó un 1,23%, el Ibex un 1,11%, el CAC un 1,67% y el Eurostoxx un 1,47%.