España, que más de un disgusto ha dado al grupo Mapfre en estos años de crisis, es el gran protagonista positivo del primer semestre de la aseguradora. La recuperación del mercado español impulsa el negocio No Vida, aunque, como explicó el vicepresidente primero y responsable financiero, Esteban Tejera, a los analistas, todavía se ve afectado por  la depreciación del bolívar venezolano y el real brasileño.

La mejor gestión técnica en los principales mercados, especialmente en España (pese al incremento de la siniestralidad por el nuevo Baremo y por la mayor frecuencia en la utilización del coche), y la ausencia de siniestros atmosféricos extraordinarios han impulsado el resultado técnico.

Los gestores de Mapfre destacan el comportamiento del negocio de Vida, a pesar del complicado entorno de mercado. Y señalan que «la fortaleza de la red agencial en España ha contribuido a compensar la caída en Brasil de las ventas de productos de Riesgo asociados a créditos, y la depreciación del real«.

También hay que tener en cuenta la incorporación de Bankinter Vida en Portugal, y la buena evolución de los planes de pensiones.

Otro factor es el aprovechamiento de los tipos bajos, con una emisión de 1.000 millones de euros en un bono simple a 10 años con un cupon del 1,625% en mayo (sustituyendo obligaciones simples con un cupón del 5,125%) y una gestión activa de la cartera de renta fija que ha incrementado las plusvalías.

Los fondos propios crecen en el año 372 millones de euros. Y la rentabilidad sobre recursos propios (ROE) sube 8 décimas, hasta el 8,8%

La conjunción de todos estos factores hace que el beneficio de Mapfre crezca el 20,5% sobre el primer semestre de 2015, hasta los 380 millones, pese a que los ingresos (14.641 millones) apenas lo hacen el 0,8%, y las primas (12.080 millones) bajan el 0,8%. En la aseguradora destacan que se crece en moneda local «en la casi totalidad de los países donde operamos».

“Estos resultados son consecuencia de la estrategia marcada para el período 2016-2018, que pone el foco en el crecimiento rentable, con una excelente gestión técnica del negocio, lo que se traduce en una mayor rentabilidad. Esto es especialmente apreciable en España, donde se crece de forma sólida en los principales ramos, se siguen reduciendo los costes internos y se mejora significativamente la rentabilidad de los principales negocios, especialmente el de Automóviles”, afirma el presidente de Mapfre, Antonio Huertas, en un comunicado.

El ratio combinado mejora 1,6 puntos y se sitúa en el 97,5%. La ratio Solvencia II se coloca el 31 de marzo en el 200%.

El ahorro gestionado total se incrementó un 6,2%, hasta los 40.267 millones de euros.

Riesgos Globales, la única unidad que crece

La Unidad de Seguros ha obtenido unas primas de 9.865 millones (-1,3%). En cambio, Riesgos Globales aporta 636 millones (+6,5%). Los ingresos de la Unidad de Asistencia, Servicios y Riesgos Especiales se han situado en 610 millones (-4%).

Las primas del Área Regional Iberia (España y Portugal), que representan el 30,7% del total, ascendieron a 4.027 millones, lo que supone un incremento del 8,7%, y el beneficio bruto creció un 25,9%, hasta los 365 millones de euros. En Automóviles, las primas aumentaron un 2,1%, hasta superar los 1.072 millones; en Salud el incremento fue de casi el 8%, más del doble que el mercado. El ratio combinado mejora 2,7 puntos, y se coloca en el 94,4%.

El negocio de Vida creció el 28,2%, hasta los 1.114 millones, gracias a las primas únicas (+94,1%). El ahorro gestionado se incrementó un 5,8%, hasta los 32.103 millones. Los fondos de inversión y carteras gestionadas aumentaron un 21,3%, superando los 4.603 millones. El patrimonio de los fondos de pensiones se situó en 4.407 millones.

Fuera de España, Brasil crece el 3,2% en reales, pero cae el 13% en euros, y aporta 2.187 millones en primas, el 16,7% del total del grupo. El Área Regional Latam Sur, con un peso del 7,4%, genera 970 millones, un 25,3% menos, por la aplicación de un tipo de cambio “implícito” (una nueva devaluación, de hecho) en Venezuela y la cancelación de contratos deficitarios en Colombia.

El Área Regional Latam Norte alcanzó primas por 726 millones (- 38,6%) y supone el 5,5% del total. México registró un volumen de primas de 435 millones de euros (-50,9%, por la )póliza plurianual de Pemex, que aportó 387 millones de euros, y contabilizada en el primer semestre de 2015).

Las primas del Área Regional Norteamérica, que representan el 11,2% del total, registraron un incremento del 7,3%, hasta los 1.462 millones. Las primas en EEUU ascendieron a 1.272 millones, un 9,3% más. El beneficio bruto de Estados Unidos ascendió a 51 millones de euros, frente a unas pérdidas en el mismo período del año anterior superiores a los 100 millones de euros, causadas por una elevada y excepcional siniestralidad.

El Área Regional EMEA (Europa, Oriente Medio y África) aumentó las primas un 70,3%, hasta más de 1.390 millones. Destaca la evolución de Turquía, con un crecimiento de las primas del 37,5%, hasta los 470 millones, y de Malta, con un aumento del 44,8%, hasta los 184 millones. El negocio directo de Italia y Alemania aportó 378 millones de euros y en este ejercicio ambos negocios consolidan ya durante todo el semestre. Esta Área representa el 10,6% del total de primas del Grupo.

Las primas del Área Regional APAC (Asia Pacífico) superaron los 69 millones, lo que supone un incremento del 13,3%, y un peso del 0,5% del total de las primas del grupo.

Estabilidad política para generar confianza

En el encuentro con periodistas, Tejera calfica el primer semestre “como excelente desde el punto de vista de resultados y magnífico en crecimiento”. Destaca el incremento en España, 9,4%, porque es el mayor logrado desde el inicio de la crisis, porque se apoya en el ramo de Salud y en el de Autos, donde «se crece bien y con resultados sanos».

Tejera comunica que «el consejo de administración, tras estudiar todos los informes técnicos, ha decidido no iniciar ninguna acción legal contra Bankia en la situación actual», aunque precisa que la aseguradora seguirá «atenta» a la evolución del proceso.

El vicepresidente primero de Mapfre aprovecha la ocasión para reclamar  que España cuente con un Gobierno estable cuanto antes. “Tener Gobierno ayudará sin duda a que la senda de crecimiento se consolide, a que sea mejor y más rápido. La estabilidad política es necesaria para generar confianza y que la economía se reactive. En el negocio asegurador la estabilidad se refleja igual que en la actividad económica en general”, argumenta.

Sobre la situación en Turquía tras el fallido golpe de Estado y la deriva autoritaria de Erdogan, Tejera recuerda que Mapfre está allí «desde hace más de 30 años». «El crecimiento en el primer semestre ha sido de más de un 30%, apoyado en el incremento de las tarifas en un mercado que está fuerte», señala. Pero reconoce que  la situación política en el país «es complicada» y puede tener efectos en el tipo de cambio. «Estamos expectantes a ver cuál es la evolución, porque queremos seguir en Turquía», enfatiza.

Sobre el Brexit, lo considera una «mala noticia para la construcción de Europa y para la evolución y la calidad de vida de los europeos en el futuro». Pero precisa que el Reino Unido apenas aporta el 2% de los ingresos, 450 millones de euros en primas, y el 0,5% del balance del grupo. «Esperemos que el estatuto que salga de todo esto nos permita seguir haciendo negocio allí», zanja.