Después de que tanto Repsol como La Caixa reconociesen ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) las negociaciones para la venta del 20% de Gas Natural (un 10% cada una) al fondo Global Infraestructure Partners (GIP), los inversores han empezado a tomar posiciones en las empresas afectadas.

Y si bien momentos después de conocerse las conversaciones, la gasista era la que más se beneficiaba en Bolsa, este viernes el efecto positivo se ha reflejado más en Repsol, con un alza del 2,8% (pese a la debilidad del petróleo), lo que le permite superar la barrera de los 12,5 euros por título. Gas Natural suma este viernes una mejora del 2,2% y CaixaBank, un 1,5%.

Los expertos valoran el efecto en la deuda y en la imagen ante las agencias de calificación de la deuda. Sobre este último tema, por su repercusión en el acceso a los mercados financieros, ha girado la estrategia de la compañía que preside Antonio Brufau.

Y es que sólo era un cuestión de tiempo para que Repsol y La Caixa (a través de Criteria), los dos grandes accionistas institucionales de Gas Natural, hiciesen caja con sus respectivas participaciones en la empresa gasista. Medios bursátiles señalan que la entidad financiera catalana y la petrolera negocian la venta de un 20% del capital de  la compañía que preside Salvador Gabarró (un 10% cada una).

El comprador o compradores con los que mantienen conversaciones son entidades de inversión colectiva, más concretamente con fondos de infraestructuras como Global Infraestructure Partners (GIP). El coste de la transacción se elevaría a unos 4.000 millones de euros y aportaría sustanciosas plusvalías a cada una de las entidades vendedoras (unos 400 millones para la petrolera).

La operación reduciría al 45% la presencia de estos dos socios en la gasista-eléctrica (ahora La Caixa tiene un 35% y Repsol, un 30%) y si bien la recorta por debajo del 50% Gas Natural sería difícilmente víctima de una operación hostil. No obstante la desinversión sí tendrá efecto en los pactos entre los dos primeros accionistas de la gasista.

Repsol, en un comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), señalaba que en «el marco del plan estratégico para los años 2016-2020, y como parte de una gestión dinámica permanente del portafolio de negocios, analiza diferentes alternativas entre las que se incluyen aquéllas relativas a su participación en Gas Natural». En este contexto añade que Repsol y Criteria «mantienen contactos con diversos inversores al objeto de explorar las posibilidades de desinversión de parte de su participación en Gas Natural, en torno a un 10% cada una de ellas». Concluye que el análisis se encuentra en fase preliminar, sin que por el momento se haya tomado decisión alguna al respecto.

Es una transacción que se encuadra en las líneas de actuación que aconsejan analistas y gestores de inversión para ahondar en la mejora de su perfil financiero con la reducción de su presencia en la gasista.

También Criteria Caixa ha comunicado a la CNMV que «está manteniendo contactos con algunos inversores para la venta de un paquete de acciones representativas del 20% del capital de Gas Natural (10% por parte de CriteriaCaixa y 10% por parte de Repsol)».