La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha aprobado la oferta de acciones que Telefónica ha lanzado al mercado de su filial de infraestructuras de telecomunicación Telxius. La operación está ya, por tanto, inscrita en el registro oficial.

Telefónica, accionista único de la sociedad, tiene previsto vender 90.909.091 acciones representativas de un 36,36% del capital social de Telxius, según consta en el folleto de la operación. Si bien se añade que es ampliable hasta un máximo del 40%, en el caso de que se ejecute en su totalidad la opción de sobre-asignación (over-allotment option) concedida sobre un 10% del número de acciones inicialmente ofertadas.

La oferta está exclusivamente dirigida a inversores cualificados y se ha diseñado para que se lleve a cabo mediante el procedimiento denominado como book-building o prospección de demanda, que comenzará el 20 de septiembre de 2016 y finalizará el 29 de septiembre de 2016.

La banda de precios indicativa y no vinculante que se ha acordado para la oferta es de entre 12 y 15 euros por acción. Si bien el precio de venta definitivo por acción se establecerá el próximo 29 de septiembre de 2016, y se hará como en otras operaciones similares en función de la demanda y de las condiciones de los inversores. Las acciones de Telxius cotizarán en las Bolsas de Barcelona, Bilbao, Madrid y Valencia, así como en el mercado continuo el próximo 3 de octubre.

Telefónica captará como máximo unos 1.500 millones de euros, con la actual horquilla, que destinará básicamente a reducir su deuda financiera neta que sumaba 52.560 millones de euros al final del primer semestre del año. Los precios orientativos suponen valorar el conjunto de la compañía en un máximo de 3.750 millones.

Los datos que ahora afloran sobre la filial apuntan a que está previsto que los ingresos crezcan el 7% entre 2016 y 2019, año en el que alcanzarían la cifra de 834 millones. El Ebitda lo haría en un 9% hasta 834 millones en ese año. El dividendo se perfila como uno de los atractivos de la transacción, con un pay-out  (parte de los beneficios que se destinan al dividendo) del orden del 60% a cargo del los resultados de 2016. Telxius prevé repartir el 40% de su flujo de caja en dividendos el año siguiente