Nada hay como observar los gráficos intradiarios de índices que, en buena teoría, deberían tener alguna correlación, incluso una alta correlación. Hay días en los que se apreciará más y otros en los que se apreciará menos, pero obtener algo así es realmente de aurora boreal:

¿De verdad estamos hablando de la misma sesión? Pues aunque pueda parecer mentira, así es. Los gráficos corresponden a una sesión que comenzó con un repunte del dólar sustentado en las cada vez mayores probabilidad de que suban los tipos de interés al otro lado del Atlántico. Y, lógicamente, a las empresas exportadoras alemanas eso les sienta muy bien, con la industria del automóvil a la cabeza.

¿Y lo del Ibex? Ni siquiera es atribuible a los bancos, que esta vez andan razonablemente bien, lo que es lógico si pensamos en un horizonte terminal para los tipos de interés tan bajos. Incluso, todo es contradictorio.

Al final de la sesión hubo comentarios del BCE que dejaban ver, como ya hizo el propio Draghi hace unos días ante el Bundestag, que estudian ya plazos y formas para ir retirando la QE. Algo así fortalece al euro y al sector bancario y, por tanto, debe sentar mal al Dax y bien al Ibex. Pero ya ven cómo es el perfil de la última parte de la sesión, seguramente porque estuvieron todos más pendientes de Wall Street que de ninguna otra cosa.

En fin, que si se buscan referencias y luego no somos capaces de seguirlas, mal vamos. Y peor aún si las principales Bolsas europeas sí son capaces de seguir el rumbo que marca el Dax. Seguramente las culpas se las van a llevar Santander, que no sumó, y Telefónica, que incluso restó, pero yo buscaría en razones más profundas la razón por la que el Ibex es un desastre de nuevo, con lo que prometía hace sólo unas semanas…

Al cierre, el Dax avanzó un 1,03%, el Ibex un 0,20%, el CAC un 1,11% y el Eurostoxx un 1,03%