Día de pérdidas en las Bolsas europeas que en realidad era de ganancias hasta que las cosas se torcieron al otro lado del Atlántico. Resulta que empiezan de nuevo a darle vueltas a lo de la subida de tipos de interés.

Pero la noticia, en realidad, no es esa. La noticia es el extraordinario fortalecimiento del dólar en la sesión de hoy por el convencimiento de que la Fed subirá los tipos.

La contranoticia europea, por su parte, ha sido descubrir cómo la debilidad del euro no ha sido capaz de despertar de su letargo a las grandes exportadoras alemanas. Hoy, como casi siempre, no había fuerzas para intentar llevar la contraria a los americanos.

Y en estas circunstancias, lo que hemos tenido al final ha sido una decepción que, además, se ve clara en los gráficos:

Sí, es cierto, el Ibex ha estado un poco mejor que el resto de Bolsas europeas, seguramente porque ayer estuvo mucho peor que todas. Pero es lo mismo. Ha sido llegar a la directriz bajista de corto plazo y naufragar…

Por si fuera poco, la lógica empieza a funcionar de forma directa y se abandona aquello de cuanto peor mejor para entrar en otra dinámica. Ahora toca pensar que la subida del petróleo apuntalará la inflación y eso llevará a la Fed a subir los tipos.

Lo peor es que esa lógica debe funcionar también en Europa. Una vez se consiga generar inflación, que nadie dude que los alemanes presionarán todo lo que puedan para que el BCE corte sus estímulos lo antes posible.

Sí, me van a decir que eso es bueno para los bancos y les responderé que sí, pero hay una pregunta en el aire. ¿Para qué banco? ¿Cuál va a sobrevivir en Europa y a qué precio? Está la cosa como para apostar por cualquiera con el BCE promoviendo una oleada de fusiones…

Pues bien, esa lógica comenzó a funcionar en Wall Street incluso antes de una apertura ya condicionada por los decepcionantes resultados de Alcoa, que dan pie a que los más pesimistas recuerden que se espera una mala temporada de resultados y que el gigante del aluminio es solo el primero en presentar cuentas, pero no será el peor.

¿Creen que con estas ideas circulando por Wall Street las Bolsas europeas se han atrevido siquiera a porfiar? Bastante han hecho con no desplomarse. Ni las exportadoras han aprovechado una coyuntura que las favorece.

Al cierre, el Dax perdió un 0,44%, el Ibex un 0,10%, el CAC un 0,57% y el Eurostoxx un 0,50%