Todo un aviso para navegantes el listado de advertencias de la vcepresidenta del Bundesbank, Claudia M. Buch, en la presentación del informe de estabilidad financiera correspondiente a este año.

Primero reconoce que «no se puede pronosticar cuándo van a subir los tipos de interés de nuevo», pero inmediatamente después deja muy claro que bancos y seguros de Vida sufrirán si esa situación se produce.

Por tanto, bancos y aseguradoras deben crear colchones de capital para cubrir esos riesgos en caso de que suba el precio del dinero y caigan los precios de los activos.

Buch recuerda que los bancos alemanes han dado créditos a bajos tipos de interés con vencimientos largos, lo que incrementa el riesgo de liquidez y el impacto de una subida de los tipos.

Además, con los tipos bajos aumentan los incentivos para invertir en inmuebles. La vicepresidenta del Bundesbank señala que «aunque los precios de inmuebles residenciales suben en Alemania notablemente desde 2010, en este momento no hay señales de que un exceso de concesión de créditos o una relajación de los estándares de concesión de crédito». , Hay riesgos en el mercado inmobiliario alemán pero no hay burbuja, viene a decir Buch.

Pero alerta de los riesgos para las entidades si se produce una subida de los precios de los inmuebles, una expansión del crédito y una relajación de las condiciones para conceder préstamos al mismo tiempo.

Esto podría ocurrir si muchos bancos calculan de una forma optimista su capacidad de soportar esos impactos. «Los participantes del mercado podrían cometer errores al calcular riesgos y la evolución económica futura», insiste Buch.

«En este momento existe el peligro en los mercados financieros de que algunos participantes se encuentren en un estado de una falsa certeza y asuman demasiados riesgos porque esperan bajos tipos de interés permanentemente y precios inmobiliarios más elevados», argumenta la vicepresidenta de del Bundesbank.

Y el impacto será mayor si ocurre lo contrario, si suben los tipos de interés de forma inesperada, lo que obligará a los bancos y a las aseguradoras a ajustar sus carteras , con consecuencias negativas para la economía real.