de izquierda a derecha: José Antonio Montero de Espinosa, Ana Rivero, Lola Ybarra y Alfredo Mordezki.

«En un momento con tipos de interés negativos, donde la remuneración del ahorro seguirá siendo inexistente, es imprescindible convertirse en inversor, asumir un cierto nivel de riesgo», afirma Ana Rivero en la presentación de las perspectivas para 2017 de Santander Asset Management. Esto se traduce en «diversificar inversiones no sólo para minorar el riesgo sino para encontrar fuentes de rentabilidad» y asumir un plazo de maduración de las operaciones, mayor en cuanto también el riesgo crece.

Rivero precisa que los riesgos «no económicos no son predevcibles, no suelen ser duraderos, y no pueden distraer del objetivo a largo plazo».

Dolores Ybarra, CIO Global de Santander Asset Management, menciona, entre los riesgos para 2017, las subidas de tipos, «si son severas pueden provocar tensiones en Bolsa»; el ascenso del populismo, en un año electoral en Europa (Francia, Alemania, Holanda) marcado por el triunfo de Trump en EEUU. José Antonio Monterop de Espinosa añade las consecuencias del proteccionismo y de las restricciones a la libertad de circulación de bienes y personas, que reducirán el comercio internacional, y las negociaciones sobre el Brexit.

Buen año para la Bolsa

Las previsiones de Santander Asset Management sitúan al Ibex 35 en los 10.200 puntos, lo que supone una revalorización del 17,6% con respecto a los niveles actuales. La gestora  prevé un buen año para la Bolsa española, que se verá beneficiada por un ligero repunte de los tipos, una mayor inflación y un cambio en las políticas fiscales.

La subida de la Bolsa española es netamente superior a la que Santander AM espera para la europea (12%) y para el S&P 500 de la Bolsa de Nueva York (10%).

«Es un entorno bueno para la renta variable, con más factores positivos que negativos», señala José Antonio Montero de Espinosa, responsable de Renta Variable de España y Zona Euro. «Los momentos de incertidumbre son importantes para tomar posiciones en compañías que en circunstancias normales no tendrían la valoración adecuada para comprar», añade.