Sesión de transición en las Bolsas europeas, levemente negativa en la mayor parte de los casos, pero en realidad se la están jugando en la deuda.

Se las prometían todos muy felices al ver cómo cerraba ayer Wall Street subía y subía y, sobre todo, cómo las Bolsas europeas se esforzaban desde la apertura por reflejar la mejora del mercado americano.

Fue flor de una hora y media. Eso fue lo que duró la bonanza. A las diez y media se habían dado ya todos los ingredientes para que las Bolsas europeas se encaminaran hacia abajo, y se encaminaron.

Veíamos ayer los gráficos del Ibex y el Eurostoxx y subrayábamos que estaba en ése punto del que hay que alejarse por arriba rápidamente si no se quiere recaer. Veamos hoy los mismos gráficos:Ya lo ven. Los dos índices se han vuelto atrás y no hasta cualquier sitio. Justo hasta donde debían, hasta el nivel de ruptura.

Hoy los bancos dejaron de apoyar como lo hicieron ayer. Con los resultados del Santander parecen haber descontado los que presentarán todos los demás, pero que nadie se extrañe que se vuelvan a la baja si alguno de los importantes no es capaz de seguir la senda de lo marcado por la entidad presidida por Ana Botín. No aportará lo positivo, pero no duden que sí descontará lo negativo.

En cambio, lo que va subiendo es el miedo. ¿A qué? A la propia Europa. Las elecciones francesas estan ahí y todo indica que las italianas no van a tardar en anticiparse. Y las alemanas también son este año. Y se renegocian condiciones con Grecia por su rescate y alguien dirige su vista hacia Portugal.

¿Y qué pasa? Pues esto:

Los bonos portugués e italiano han emprendido claramente el rumbo al norte denotando los nervios del mercado. Particularmente significativo el caso de los italianos, con el sector bancario inmerso en una crisis que nadie termina de solucionar y todo el mundo da por seguro que las elecciones anticipadas están a la vuelta de la esquina. Lo de Portugal es algo casi cíclico que el mercado vuelva la vista hacia nuestro vecino, recelando de su gobierno.

De momento, no hay efecto contagio sobre la deuda española:

No está orientada a la baja pero tampoco ha seguido la estela alcista que se ve en los gráficos portugués e italiano.

Que nadie olvide vigilar esta variable, que puede darnos algún disgusto todavía. En estas condiciones, lo extraño es que no cayeran más. Afortunadamente, el Dax nos echó una manita.

Al cierre, el Dax avanzó un 0,36%, el Ibex perdió un 0,38%, el CAC un 0,21% y el Eurostoxx un 0,21%