Con cierta razón, las Bolsas europeas dudan del impulso que la Banca pretende dar a los mercados. Son muchas las incertidumbres y pocas las certezas.

En los últimos días, incluso las últmas semanas, se viene manejando una máxima en los mercados que no por realtivamente cierta deja de tener su aquél: si suben los tipos de interés mejarán los maltrechos márgenes de la banca.

En base a esta propuesta, las cotizaciones de los bancos se han animado e incluso han sido objeto de nuevas y positivas recomendaciones de compra por parte de analistas de todo pelaje. Pero no está todo tan claro.

Así, de entrada, donde parece que está decidido que los tipos van a subir es en Estados  Unidos. En Europa está por ver que se haga a medio plazo. Por tanto, no hay demasiado motivo para la alegría entre las entidades europeas que, además, tienen ante sí otras vicisitudes que conviene tener en cuenta.

• Un proceso de rescate en Italia
• Un problema judicial (o varios) en España
• Un incógnita larvada en el sistema financiero alemán
• El cesto lleno de deuda griega y vuelven las dificultades con el rescate de este país
• Un entorno político plagado de elecciones con no muy buen pronóstico para la actual clase dirigente.

Seguro que si escarbamos un poco más nos solan otro montón de cosas, pero con unas cuentas nos bastará para darnos cuenta de que eso de que los tipos de interés son la piedra angular de lo que necesita la banca es cierto, pero no lo único a tener en cuenta. No tiene demasiado sentido tanta alegría por algo que va a pasar al otro lado del Atlántico y no estña muy claro si se va a trasladar a Europa muy rápidamente.

Seguramente, es por eso que cada vez que sube la inflación a los bancos les entra la alegría, porque creen que el escenario de subidas de tipos en Europa está más cerca, pero no hay que perder de visa el resto del escenario, que tiene su aquél.

Más o menos esto es lo que se venía comentando hoy en los mentideros bursátiles. Una cortina de humo para realizar los beneficios conseguidos en los últimos días sin que parezca lo que en realidad es: el ataque a las bandas superiores de los canales no ha funcionado y encima el lunes es fiesta en Estados Unidos, así que mejor en liquidez por lo que pueda pasar.

En estas condiciones, el que más sufre es el Ibex. Los bancos pesan miucho en el selectivo español y eso se nota:

Ha vuelto a meterse completamente en el canal, ha regresado a la ‘disciplina del grupo’ tras haber osado a intentar la subida por su cuenta.

Vean la diferencia de su vela con la del Eurostoxx:

El índice paneuropeo ha recuperado prácticamente todo lo perdido en el día. Se nota que no le pesan tanto los bancos como al Ibex. Es el clavo ardiendo al que se agarran los que creen en un segundo asalto a la resistencia. Si no ataca, lo proveisible es que se vuelva a la banca inferior del canal…

Al cierre, el Dax quedó en tablas, 0,00%, el Ibex perdió un 0,57%, el Eurostoxx un 0,07% y el CAC un 0,65%.