Si bien las grandes eléctricas españolas han aumentado la deuda financiera durante 2016, los datos muestran que disponen de una estructura  marcada por la liquidez (líneas de créditos disponibles y caja), mientras que son las consolidaciones y las inversiones las principales causas del incremento del endeudamiento financiero por lo que los ratios se mantienen o mejoran.

Endesa ha aumentado durante 2016 un 14% su deuda, hasta los 4.938 millones de euros, con un tema principal como desencadenante: la compra de la parte de Enel Green Power España que no controlaba, por 1.207 millones de euros. La compañía cuenta con liquidez para cubrir los vencimientos de su deuda para un periodo de 17 meses,y sus pagarés emitidos quedan respaldados por líneas de crédito a largo plazo. La liquidez se eleva a 3.620 millones, de los que 3.202 millones son créditos disponibles y 418 millones están en la caja de la eléctrica

Los vencimientos de su deuda financiera se producirán básicamente a partir de 2021, según los datos de 31 de diciembre de 2016. En los años anteriores el ejercicio que cuenta con una cifra más elevada es 2017, con 1.159 millones. En los tres años siguientes 2018, 2019 y 2020, las cifras son de 68, 101 y 87 millones de euros, respectivamente. La vida media de la deuda es de 6,5 años.

La  deuda bruta de Endesa quedó en los 5.367 millones, con un coste medio de 2,5%. El 68% de la cifra total tiene interés fijo y el 32%, variable. El 100% de la deuda está contraída en euros

Por su parte, el resultado financiero de Iberdrola ha mejorado un 11,7% hasta -903,4 millones, evolución debida al impacto de los derivados y al menor coste de la deuda media. Si bien la deuda aumenta por la consolidación de VIL y por las inversiones.

El coste de la deuda ha quedado en el 3,49% y en él se percibe ya el aumento debido a los bonos del cuatro trimestre de 2016. La deuda neta acabó en los 29.414 millones de euros, con una relación con el Ebitda (resultado bruto de explotación) de 3,77 veces y un apalancamiento del 42%.

La compañía que preside Ignacio Galán destaca en su informe a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que se ha enfrentado a la gestión del riesgo de tipo en sus principales mercados internacionales (Brasil, Reino Unido y Estados Unidos), con el resultado de una cobertura positiva por 100 millones de euros.

Por otro lado señala que la vida media de la deuda está por encima de los seis años, aspecto que facilita su posible refinanciación tras los cambios regulatorios, y con el fin de su adaptación a un nuevo escenario de tipos de interés. Los vencimientos para 2017, 2018, 2019 se elevan en los 2.600 millones, 2.800 millones y 4.000 millones de euros, respectivamente. En 2020 y 2021 vencen 3.200 millones y 2.200 millones, mientras que la cifra más elevada: 15.500 millones es a partir de 2022.

Otro objetivo de la empresa para este ejercicio es mantener la vida media de la deuda en en el entorno de los siete años.

Gas Natural es la única de las grandes eléctricas que ha reducido su endeudamiento, aunque de forma poco relevante hasta 15.423 millones en 2016, frente los 15.648 millones del año anterior, y ha recortado sus gastos financieros un 7,75 y el costes de la deuda al 4,35%. Espera que baje al 3,9% en 2017. La compañía se financia en el 65% en el mercado de capitales, el 115 en bancos institucionales y el 12% con préstamos bancarios.

Su estructura de vencimientos de deuda muestra que el 80% es a partir de 2019, si bien en 2017, 2018 y 2019 vencen 2,5999 millones, 2.683 millones y 2.872 millones de euros, respectivamente