En otras circunstancias, la jornada de hoy habría sido aprovechada por el Ibex para caer, pero está tan de dulce que ha superado los 10.000 puntos incluso en una jornada que terminó con caídas en el Dax alemán..

Al selectivo español le faltaba una reválida para apuntalar su espectacular trayectoria de los últimos dias: un cierre por encima de los 10.000 puntos. Dicho y hecho. A media mañana parecía incuso sencillo, pero cuando las cosas se pusieron difíciles, el Ibex defendió la cota con uñas y dientes.

Qué lejos quedan esos días en los que el selectivo español aprovechaba cualquier ocasión para despeñarse, para arreglar cuentas con nadie sabe quien y acabar con la paciencia del más paciente de los inversores.

En el mercado, a veces, es cuestión de rachas, de momentos. Y éste es el momento del Ibex. Sube bajando, que en eso es un especialista, pero se las arregla para subir mientras otros con más nombre y teórico empaque se quedan a verlas venir.

El tirón del Ibex es evidente y con él ha logrado superar al Dax en revalorización anual. Mientras el selectivo español marca ya una ganancia del 6,99% desde que comenzó el año, el Dax se mantiene en un 4,19%.

Pero al margen de la diferencia de comportamiento entre los dos índices, ambos gráficos tienen en común una vela muy fea en el día de hoy.

Las cosas parecían volver a ir rodadas y los índices europeos ganaban terreno con facilidad. Incluso el dato de empleo americano, que abre de par en par las puertas para que la Fed suba los tipos de interés la próxima semana, fue causa de general regocijo y satisfacción. Ya está completamente descontado por unos mercados que prefieren que la subida se produzca con una economia viento en popa.

¿Cual fue la causa entonces de que los índices retrocedieran como lo hicieron hasta el cierre de la sesión?

Un rumor. Sencillamente un rumor. Lo que se comenta en los mentideros bursátiles es que en el consejo del BCE se debatió ya la posibilidad de subir los tipos de interés. Que la idea no recibió grandes apoyos, pero se puso sobre la mesa.

Hasta aquí los hechos que pueden ser fidedignos y desde aquí entramos de lleno en el terreno de la especulación: «El BCE está ya preparando el tapering». Era la frase que corría de boca en boca a primera hora de la tarde. Va a subir los tipos más pronto que tarde y luego empezará la retirada de estímulos.

Supongo que a nadie que me haya leído en las últimas semanas le cogerá de sorpresa semejante cosa. Que los alemanes están empezando a dar la matraca es un hecho. En cuanto huelen inflación se ponen nerviosos.

Esta vez han dejado hablar a Draghi sin levantar su propia voz, lo que suelen hacer a través del Bundesbank. Pero parece que Draghi y sus palabras de que hay estímulos para rato, literalmente para mucho rato, no han gustado demasiado así que se ha filtrado lo que ocurrió en la reunión del BCE para que los mercados vayan acostumbrándose a lo que está por venir..

La idea que corría por el mercado es que primero subirán los tipos y luego se irán eliminando las compras de la misma forma que se ha hecho en Estados Unidos, recuciendo poco a poco las cantidades destinadas mensualmente a la compra de bonos.

Hagamos un ejercicio de imaginación. ¿Imaginan a estos gobernantes que tan alegremente tiran de deuda pública teniendo que pagar de nuevo por sus emisiones a corto plazo? Les recuerdo que ahora mismo están cobrando por emitir deuda y tengo serias dudas de que muchos de ellos vayan a poder cambiar el chip para acostumbrarse a tener que apelar menos al mercado.

Sí, ya sé qué están pensando. Si esto es así, vamos hacia otra tanda de recortes que, por ende, beneficiará a los populismos que se hacen más fuertes día a día. Pero es que si no ponemos fin a la más enorme de las contradicciones económicas, el futuro va a ser peor aún porque la burbuja de deuda nos explotará en la cara cualquier día. Difícil papeleta la que tiene ante sí Mario Draghi…

El caso es que todas estas preguntas se las han hecho en el mercado y apenas han obtenido más respuestas que las que he esbozado, así que han decidido optar por la cautela y replegarse a los cuarteles de invierno. Ya veremos si durante el fin de semana se calman los ánimos.

Al cierre, el Dax perdió un 0,13%, el Ibex ganó un 0,08%, el CAC un 0,24% y el Eurostoxx un 0,19%.