Llevan días tentados de dejarse caer y hoy lo han hecho con estrépito tras conocerse las actas de la reunión de la Fed. Una gran excusa para un derrumbe.

Las cosas están como están y no se pueden disimular. Tras una subida importante, las manos fuertes no apioyan más subidas. Es más, a juzgar por los COTs, los hegde funds, representación más que aceptada del ‘dinero listo’ tienen más posiciones cortas abiertas que nunca esperando un retroceso en el que sacar tajada.

Este es el gráfico que se ha publicado en Wall Street y que no deja de tener su gracia.

Muestran un nivel desconocido hasta ahora de apuestas negativas y se observa cómo cuando esto ocurre suelen producirse caídas. La correlación está marcada con las líneas rojas y ha metido el miedo en el cuerpo a más de uno.

Puede que sí, que sea una alerta digna de ser tenida en cuenta pero, como casi siempre, la validez del gráfico se verá a posteriori. De momento, lo que más me llama la atención es que sí, que han estado en el lado correcto casi siempre, pero que se han conformado con muy poquito…

Las caídas que se produjeron en los momentos de más apuestas cortas no fueron para ponerse a temblar y, en cambio, cuando sí se produjeron grandes caídas, los hedge funds no estaban cortos, sino largos. No son tan listos cuando hasta yo pude predecir que caería el mercado en agosto de 2015 mientras ellos seguían largos…

Total, que entre el mal ambiente creado con los COTs y que la Fed estableció en su reunión pautas para aligerar su balance, lo que en román paladino viene a ser que va a vender papelón a mansalva para deshacerse de parte de lo que ha estado comprando estos años, tenían el terreno abonado para dejarse caer, y a fe que lo han hecho con cierto estrépito:

Antes o después tenía que llegar este momento porque al balance de la Fed le revientan las costuras por todas partes y necesita una cura de adelgazamiento. No veo yo razones para la sorpresa orque supongo que nadie esperaría de la Fed que organizara una hoguera para quemar el papelón que ha comprado a lo largo de casi ocho años.

En realidad, andan nerviosos con la reunión entre Trump y el presidente chino. Temen que Trump vaya a decirle alguna inconveniencia a los chinos y que estos se cabreen. Recordemos que auque no han sido citados explícitamente, las soflamas de Trump contra la deslocalización de la producción de empresas estadounidenses le cogen de lleno a los chinos, con la variedad de que si atosiga a los mexicanos éstos no tieen grandes armas para defenderse, pero los chinos sí las tienen. Tienen en su poder más bonos estadounidenses que nadie.

Así que entre las actas de la Fed y el temor a la reunión con los chinos, encontraron una excusa estupenda para quedarse en liquidez por lo que pudiera pasar, pero han dejado una vela en el Nasdaq de esas que estadísticamente no son nada de fiar:

Lo que ven es una combinación que se da pocas veces. Un récord histórico bastante claro en el intradía y una vela negra al cierre con una caída realmente consistente. No suele ser una buena señal marcar mínimos y darse la vuelta como alma que lleva el diablo.

Habrá que ver la evolución de las cosas mañana mismo, porque la sesión debe confirmar o no la envolvente bajista dejada en el S&P 500:
De momento no es para tirarse de los pelos, pero no está de más la precaución. Hay que mantener lo que tanto trabajo nos cuesta ganar. Tampoco se ha perdido tanto en la mayoría de los cosas, el problema son las formas.

Al cierre, el Dow Jones perdió un 0,20%, el S&P 500 un 0,31%, el Nasdaq 100 un 0,40%, el Nasdaq Composite un 0,58%, el Nyse Composite un 0,41% y el Russell 2000 un 1,17%.