Con una cotización que en las últimas jornadas se ha mantenido en el entorno de los 36 euros por acción, ACS marca precios máximos históricos en el mercado bursátil, y es el año el mejor valor del sector de construcción e infraestructuras del Ibex, con un alza del 22% (11.500 millones de capitalización bursátil), aunque en la sesión del 26 de mayo perdiera el 1,46%, hasta los 35,755 euros por acción. La compañía que preside Florentino Pérez, que llegó a cotizar en 5,4 euros en el 2000, tiene en la actualidad a su favor el proceso de internacionalización, que se refleja en la composición de la cartera de pedidos, así como la mayor estabilidad lograda tras la salida de algunos de sus anteriores accionistas de referencia.

Con todo, los títulos de la empresa se enfrentan aún a volatilidad, pero en un contexto y a unos niveles muy diferentes a los de la etapa a los que tuvo que asumir y absorber la fallida entrada en el capital de Iberdrola.

Ahora, pese al rally, cosecha recomendaciones de compra o de mantenimiento del valor en las carteras. Para Bankinter, que ha elevado el precio objetivo hasta 41,30 euros por acción, los aspectos positivos del grupo se centran en el aumento de los ingresos y márgenes en la construcción. ACS ganó 233 millones de euros en el primer trimestre de 2017, lo que supuso un incremento del 6% respecto al pasado año, impulsado por su actividad de construcción internacional, más en Australia (su filial CIMIC), donde creció un 26%.

En ese área, que se beneficia de la mejora del ciclo económico, la compañía presenta, además de la zona Asia-Pacífico, una positiva evolución de su filial alemana Hochtief, que se reflejó en las cifras del Ebitda (resultado bruto de explotación).

La composición de la cartera de pedidos, que asciende a más de 68.000 millones de euros, es otro de los motores del valor, en la medida que diversifica sus fuentes de ingresos y palia el efecto del parón de las inversiones públicas en España. Por su posición en concesiones y otros proyectos en Estados Unidos, la empresa que preside Florentino Pérez ha sido considerada una de las que podría beneficiarse con más fuerza de la llegada de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos, por su programa de inversión en infraestructuras.