Este contexto es, no obstante, atractivo para que bancos de inversión realicen informes sobre integraciones en el mercado ibérico, y como consecuencia en el latinoamericano, y la última -que ha saltado esta pasada semana- sería la de Gas Natural y EDP. Se trata de empresas que son más complementarias que otras sobre las que también los bancos han realizado dossieres -como por ejemplo la de Gas Natural y Endesa-. La suma de la energética con sede en Barcelona con la que tiene su sede en Lisboa crearía la cuarta eléctrica europea (con fortalezas en renovables y gas).

No obstante, fuentes de una entidad financiera conocedora de esa eventual operación -que ha sido negada por las compañías implicadas- señalan que la complejidad de este planteamiento excede de las relacionadas con los accionistas de las compañías (La Caixa es clave) y de las autoridades de la competencia.

El principal problema que se destaca es la diferencia de tamaño (EDP capitaliza por un importe algo superior a los 10.000 millones de euros, mientras que Gas Natural supera en Bolsa los 20.000 millones). Como consecuencia el reparto del poder y de las sedes se convertiría en un asunto político, más en Portugal -aunque también en Cataluña-. EDP es el principal grupo empresarial del país y no sería fácil ceder, aunque se crease una compañía entre los líderes europeos con más capacidad para competir en los mercados internacionales.

Pese a los desmentidos y pese a que incluso posibles ‘promotores’ de la integración señalan que nadie ha entrado ni «la fase de intercambio de opiniones», el hecho que se destaca es que también son complementarias en el área internacional: EDP es más fuerte en Brasil y Estados Unidos y Gas Natural lo es en Chile y México. Y, asimismo, se habla de las posibles sinergías (según figuraría en un informe)

Mientras, algunos analistas perciben sentido en la posible integración. Bankinter destaca cumple con objetivos básicos: ganar escala y reforzarse en renovables (para Gas Natural), crecer en el área internacional y aumentar la eficiencia. La empresa que dirige Rafael Villaseca es la eléctrica con mejor comportamiento en Bolsa en el año.