Día clave para la toma de control de Abertis. Cuando está a punto de concluir el plazo legal para el lanzamiento de una oferta pública de adquisición que compita con la de Atlantia, ya aprobada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), los consejos de administración de ACS y de su filial alemana Hochtief analizan hoy las condiciones y los posibles efectos de una opa competidora para tomar el control de la empresa de autopistas.

El proceso ha sido largo y complejo para los protagonistas: Atlantia ha visto como su oferta se eternizaba en las mesas de la CNMV, al tiempo que no lograba una respuesta clara por parte de la La Caixa, primer accionista de la Abertis (22%) y clave en el resultado de esta pugna. Mientras, ACS lleva tres meses negociando con fondos y entidades financieras las fórmulas para financiar una operación de más de 17.000 millones de euros.

ACS se ha enfrentado a desacuerdos con fondos que han estado interesados en participar en la operación, si bien al final parece haber diseñado la oferta a los accionistas en base a que sea a través de Hochtief, en donde reduciría a casi la mitad su actual participación del 70%. Un objetivo casi inamovible para el grupo que preside Florentino Pérez es que ACS se vea los menos perjudicada posible en su estructura financiera y que mantenga, por tanto, el rating actual.

Si bien, los inversores se han mostrado reticentes ante esta transacción (el valor bursátil de Abertis es superior al de ACS) con lo que la compañía ha caído en Bolsa y reducido los consejos de compra de sus acciones por parte de analistas y brokers. En principio la estructura de una oferta de Hochtief será aproximadamente la mitad en efectivo y el resto en acciones de nueva emisión de la empresa alemana.

En caso de que ACS opte por competir se abrirían los plazos legales y el desenlace podría retrasarse meses. Además el Gobierno ha manifestado que ha llevado la posible compra de Abertis por el grupo italiano a la Abogacia del Estado con el fin de que se pronuncie si el traspaso de las autopistas tiene que ser aprobado explícitamente por el Ministerio de Fomento.

Hoy también está convocado el consejo de Abertis para que la empresa dé su opinión sobre la oferta de Atlantia.