La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) agilizará desde el 4 de diciembre sus procesos internos de verificación de emisiones de renta fija dirigidas a inversores cualificados con el objetivo de situarlos en línea con los de sus homólogos europeos y de hacer más atractivo el mercado español. También eliminará «las especificidades españolas que puedan ser innecesarias». La CNMV insiste en que «la precisión y la veracidad de las informaciones que existen en un folleto son responsabilidad del emisor».

La CNMV reducirá los plazos de remisión de los comentarios a las condiciones finales hasta 3 días. Y a 2 días hábiles, en el caso de comentarios posteriores. También se establecerá un periodo de dos días para la verificación de los requisitos de admisión, frente a los 10 días que contempla la normativa.

Además, el supervisor dejará de revisar con anterioridad a la colocación las condiciones finales de emisiones realizadas con base en programas y no se exigirá que los emisores entreguen información estadística, los conocidos como «cuadros de difusión». Se trata de información útil en el caso de ofertas públicas de venta (OPV), pero no tanto en este tipo de emisiones.

El supervisor comenzará a verificar este tipo de operaciones durante todos los días de la semana, algo que hasta el momento solamente se hacía en determinadas jornadas, lo que también colaborará a agilizar estos procesos.

La CNMV pretende que estos cambios contribuyan a que el mercado español sea atractivo para la admisión a negociación de bonos y obligaciones de empresas nacionales y también procedentes del resto de Europa.

Durante el pasado año, el supervisor mantuvo reuniones con representantes del sector, como emisores de valores, intermediarios financieros (especialmente, bancos de inversión), bufetes de abogados y plataformas de negociación española, tras lo cual concluyó la necesidad de revisar sus procesos internos de verificación en este tipo de emisiones.

En la mayoría de estas emisiones, la documentación se remite en inglés y la ley aplicable es la británica y, por su propia naturaleza, se trata de emisiones suscritas por inversores no solamente cualificados, sino altamente cualificados.

Se trata de cambios que no implican modificaciones normativas y se circunscriben a emisiones de renta fija para inversores cualificados, por lo que no está previsto que haya cambios en la verificación de ofertas públicas de venta (OPV) ni de renta variable.

Apoyo de BME

Bolsas y Mercados Españoles (BME) valora «muy positivamente» la iniciativa que ha anunciado la CNMV para facilitar y promover que el registro de las emisiones de Renta Fija se produzca en los mercados de valores españoles.

«El objetivo de estas medidas es agilizar los procesos de registro y cambiar la inercia de los intervinientes del mercado (emisores, colocadores, asesores) a emitir fuera de nuestras fronteras, situación en la que también se encuentran otras plazas financieras de nuestro entorno», explican en BME.

En paralelo a estas medidas, BME va a modificar sus tarifas, a partir del 1 de enero, para favorecer el registro de folletos en el mercado de valores español.

«Estas dos acciones combinadas ayudarán a configurar al mercado de valores español como uno de los más competitivos de Europa», subrayan en BME.

A 1 de diciembre, el volumen de nuevas emisiones de Renta Fija en BME ha alcanzado los 103.661 millones de euros, incluyendo desde los pagarés a corto plazo hasta las emisiones de cédulas y titulización.