En la presentación del “Estudio de las Empresas de Asesoramiento Financiero en España”, realizado por Economistas Asesores Financieros en colaboración con C&R Investemt Financial Advisor, el presidente del Consejo General de Economistas, Valentín Pich, destaca el crecimiento de las Empresas de Asesoramiento Financiero (EAFI), hasta alcanzar las 172, lo que demuestra que «es un sector necesario para muchos inversores». Y cree que la entrada en vigor de MiFid II el 3 de enero de 2018 es más una oportunidad que una amenaza: .“en la mayoría de los casos, estas entidades ya cumplen con los requisitos de transparencia y calidad del servicio al cliente».

«MiFid II puede ser una oportunidad para su desarrollo», insiste. «Prueba de ello es que en el Consejo General de Economistas se observa bastante interés entre profesionales para obtener la autorización de la CNMV” para ser asesores financieros.

David Gassó, presidente de Economistas Asesores Financieros, dentro del Consejo General de Economistas, aporta datos: “en 2016, las EAFI han incrementado el número de clientes (6,4%) y el patrimonio asesorado (12,57%), aunque su facturación ha descendido (-7,9%) por los menores ingresos (-36,06%) de la mayor, Expert Timing Systems International (ETS), muy centrada en el cliente institucional. Y destaca que las EAFI sólo han tenido una reclamación por parte de clientes.

Mientras que otras empresas de servicios de inversión (ESI), como las sociedades de valores (SV), tienen 5.761 agentes registrados, las EAFI no pueden. Tampoco pueden contar con colaboradores externos, «ni podemos pagar a un tercero para que nos presente a un cliente».

Otro campo de batalla es el intrusismo: «mientras haya clientes que solamente busquen precio, seguirá existendo, pero esa menor protección del inversor debería preocuparle, como también a la CNMV», argumenta Gassó. «La gran batalla es que el agente financiero de un banco no pueda utilizar el marchamo de asesoramiento independiente cuando nmo lo es», insiste. Para el presidente de Economistas Asesores Financieros, la CNMV debería ser más beligerante en este terreno, con un régimen sancionador «más duro y efectivo».

Microempresas

Albert Ricart, miembro de Economistas Asesores Financiero (EAF) y socio de C&R Investment Financial Advisor EAFI, SL, resalta que “en base al análisis los datos obtenidos de las cuentas anuales auditadas de 2016, se ha constatado que existe una gran dispersión en el tamaño de las EAFI». «Mientras que hay 8 EAFI que facturan más de 1 millón de euros, que supone el 46% de la facturación del total de las personas jurídicas analizadas, hay 50 entidades que facturan menos de 150.000 euros y que suponen el 7% del total», añade.

Los requerimientos normativos, que suponen un incremento de los gastos fijos; la prohibición de disponer de comercializadores o agentes como el resto de las empresas de servicios de inversión; y «el hecho de que se puede prestar asesoramiento sin estar regulado, bien amparados por la Ley o de forma intrusa”.

La EAFI media en 2016 continúa siendo una microempresa que factura 306.084,61 euros con unos beneficios medios de 17.569,1 euros, que da empleo a 3 profesionales, que tiene unos fondos propios de 150.428,90 euros y que asesora un patrimonio de sus clientes entre 60 millones y 100 millones de euros. El margen medio es del 0,18% del patrimonio asesorado.

Alternativa al agente financiero

Para Albert Ricart, con MiFid II «es el momento de tomar la decisión de dedicarse al asesoramiento financiero independiente». La implantación de la Directiva va a suponer más costes y menores ingresos, «algunos negocios serán inviables», habrá fusiones y alianzas para tratar de ser más competitivos. Pero también es una oportunidad para los agentes financieros, y otros profesionales (como los procedentes de la reconversión de la banca), se conviertan en asesores independientes. «Una EAFI da un paraguas de confort que no van a tener como agentes financieros», concluye.