La volatilidad experimentada por los mercados a principios de año podría volver a Lmanifestarse en momentosesporádicos en lo que resta de ejercicio, pero el crecimiento de las principales economías mundiales y la buena marcha de los resultados empresariales auguran un año de rentabilidades positivas, señala Christian Nolting, director Global de Inversiones de Deutsche Bank Wealth Management, en ‘Perspectivas Económicas 2018’.

“Las inquietudes geopolíticas continuarán pero prevemos que la dinámica de crecimiento en los principales países desarrollados y de mercados emergentes continúen durante el año”, subraya.

“Permaneceremos atentos” a la evolución de asuntos geopolíticos como “los continuos cambios en el gabinete de Gobierno de EEUU, las elecciones en Rusia, las elecciones legislativas en EEUU en noviembre, el enfrentamiento entre EEUU y Corea del Norte, la posibilidad de una guerra comercial global y las tensiones crecientes entre Oriente Medio”.

Nolting también apunta a otros factores macroeconómicos, como el riesgo de una subida de la inflación a corto plazo en EEUU o un endurecimiento excesivo de las políticas monetarios de los bancos centrales, especialmente de la Reserva Federal.

“Pese a estos riesgos, “esperamos que 2018 sea un año de rentabilidades positivas, aunque con la posibilidad de que sean un poco más bajas que las de 2017″. «En este sentido, nuestra perspectiva sobre la economía y los mercados para los próximos nueve meses del año puede calificarse como cautelosamente optimista. No obstante, debemos permanecer vigilantes ante la evolución de estos riesgos, que podrían suponer una amenaza para este escenario”, explica.

Oportunidad para invertir

Sobre los mercados de renta variable, Nolting destaca que “ha habido una corrección en el mercado que ha abierto una buena oportunidad para invertir». «Creemos que aún queda oxígeno para las Bolsas, con mayor recorrido en Europa que en EEUU”, argumenta. Las empresas europeas son “muy interesantes, especialmente las pymes”. También destaca  los mercados emergentes, especialmente Asia.

La renta fija, por el contrario, no ofrecerá unas rentabilidades tan atractivas este año.La deuda pública seguramente no presentará grandes oportunidades, salvo en algunos mercados emergentes

En cuanto a otros activos como el petróleo, Nolting considera que los precios actuales se encuentran “por encima de los niveles del umbral de la rentabilidad” y que “existe una amplia oferta mundial, apoyada por el aumento de la producción en EEUU, por lo que no esperamos subidas de precio importantes”.

En relación a la evolución de la cotización del dólar/euro, el euro continúa más fuerte que el dólar en estos momentos, pero “esperamos un dólar más fuerte a medida que avance el año”, explica Nolting.

Movilidad e inteligencia artificial

“Las inversiones a largo plazo que se beneficien de tendencias seculares en evolución son unos motores importantes de las carteras. La movilidad inteligente y la inteligencia artificial tendrán un impacto en muchos sectores”, pronostica Nolting. La gestión de los datos abre un abanico de oportunidades a nuevas áreas de negocio, y se pueden dar movimientos corporativos dentro de este mercado.

Nolting cree que este año no se está hablando tanto del bitcoin “porque su rentabilidad no está siendo tan buena”. El Director Global de Inversiones de Deutsche Bank Wealth Management resalta que la tecnología Blockchain es un “concepto que tendrá un impacto masivo, es el invento más importante después de Internet”.