El Banco de España aprovecha su último Informe de Estabilidad Financiera para advertir a las entidades financieras que analizará «con atención» en los próximos trimestres la evolución de la cartera de crédito, porque «es un segmento de negocio que suele tener una morosidad relativamente elevada y en el que las garantías juegan un papel menor». El crédito de consumo supone el 4,8% del total. «Esta evolución expansiva del crédito al consumo ha venido acompañada de un cierto repunte, aunque contenido, en la morosidad», argumenta.

El margen financiero de las entidades se encuentre «bajo presión», lo que  las está llevando a buscar fuentes alternativas de recursos con «un mayor riesgo», lo que explica  «el dinamismo observado en el crédito al consumo».

La reducción en la generación de ingresos por parte de los bancos es compensada en parte por los menores costes financieros, si bien éstos cada vez tienen menos capacidad para registrar reducciones adicionales, de forma que se produce un descenso en el margen de intereses.

Menos morosidad

Pese a la estrecha vigilancia que somete al crédito de consumo, el Banco de España reconoce que en 2017 se ha producido una «significativa» reducción de la morosidad. El volumen disminuyó un 21%, hasta los 116.100 millones de euros, lo que llevó a que el porcentaje de dudosos sobre el activo total consolidado de las entidades se redujera del 4,1% en diciembre de 2016 al 3,3% un año después.

La ratio de morosidad total se redujo del 4,8% al 3,8% en un año. Y la del crédito mostró un comportamiento similar, pasando del 5,6% en diciembre de 2016 al 4,4% en diciembre de 2017.

Cuidado con Cataluña, pero el riesgo es el proteccionismo

«Aunque las tensiones financieras en torno a la situación política en Cataluña se han reducido, no se puede descartar que un eventual aumento de la incertidumbre pudiera tener efectos económicos adversos», señala el Banco de España.

No obstante, los «principales» riesgos macroeconómicos para España siguen estando en el entorno internacional. Particularmente, los asociados a un «eventual recrudecimiento de las políticas proteccionistas que desencadenara una guerra comercial, a tensiones geopolíticas o a correcciones abruptas en los precios negociados en los mercados financieros mundiales».

Todo ello puede provocar «un endurecimiento de las condiciones de financiación con efectos potencialmente negativos sobre aquellos países con elevados niveles de endeudamiento como España».

El Banco de España recoge en su informe que la economía española terminó el año 2017 «manteniendo la senda expansiva» iniciada hace ya cuatro años, creciendo al 3,%. «Se espera que esta pauta expansiva continúe, si bien a ritmos algo más moderados», destaca

El paro, ha continuado descendiendo hasta situarse en el 16,5% al finalizar 2017.  Tanto las familias como las empresas han continuado mejorando su situación patrimonial, mostrando nuevas caídas en sus ratios de endeudamiento y de la carga financiera.

Las entidades han continuado la «progresiva» mejora de su condición financiera mostrada en los últimos años, si bien, con «ciertos matices» pues el nivel de negocio total consolidado descendió ligeramente, un 1,7% respecto al dato de 2016, fundamentalmente por la evolución del negocio doméstico. El crédito se contrajo el 1,9%.

El anonimato favorece las actividades ilegales

El Banco de España avisaque el anonimato “que caracteriza a las transacciones realizadas con criptoactivos” hace que su uso sea “especialmente atractivo” para la realización de actividades “ilícitas e ilegales”, como el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo.

Los criptoactivos tienen “potenciales beneficios”, pero también presentan “riesgos” que “están siendo objeto de especial atención” por parte de las autoridades públicas mundiales, como el Comité de Estabilidad Financiera (FSB) o la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO).

Entre estos riesgos, el informe de Estabilidad Financiera subraya la “elevada volatilidad del mercado”, que expone a los tenedores de criptoactivos a variaciones en sus posiciones, lo que hace que estas inversiones sean “altamente especulativas”. La falta de liquidez de estos mercados puede dificultar la conversión de los criptoactivos por moneda de curso legal, al tiempo que su dependencia de las tecnologías “no excluye la posibilidad de fallos operativos y amenazas cibernéticas”.

“Por el momento, el impacto de los criptoactivos sobre la estabilidad financiera mundial se considera limitado en atención a su alcance y escala, si bien, dado el dinamismo del crecimiento de estos productos, es recomendable un seguimiento continuado de este fenómeno”, insiste el Banco de España.