Victoria Torres, responsable de Desarrollo de contenidos y servicios de Self Bank, afirma que «esperamos un periodo de cierta incertidumbre».  «Hace unas semanas andábamos pendientes de Trump, y en poco tiempo las dudas han vuelto a la escena política en Europa. Italia y España han pasado a estar al frente de las preocupaciones. En Italia hemos pasado por muchas fases, pero en el momento actual los ánimos parecen algo más calmados, con el nuevo acuerdo de Gobierno con Conte al frente.», argumenta

«En España, tras confirmarse la moción de censura, se abre un periodo de incertidumbres, siendo la primera la aplicación de los Presupuestos.  Y a partir de aquí, surgirán muchos más, ya que con la posible configuración del gobierno parece complicado sacar adelante algunas propuestas», añade.

«Uno de los primeros aspectos que se valorarán es la capacidad para implementar los Presupuestos. En el más corto plazo, pensamos que el impacto en la economía puede ser más limitado, ya que está bien encarrilada y habrá un margen de maniobra. La situación podría empeorar si la delicada composición del Gobierno empieza a hacer inviable la aprobación de leyes, reformas… y el estancamiento comienza a hacer mella en el crecimiento. Esto sí podría provocar una pérdida de confianza de los inversores, tanto en el plano corporativo como en el apoyo a nuestra deuda», avisa Victoria Torre.

«Como ya vimos en otros momentos de tensión (Brexit, Cataluña…), el mercado ha tenido una corrección brusca para dejar paso en breve espacio de tiempo a una normalización. Después del varapalo de anteriores sesiones, el Ibex repunta más de un 2% y la prima de riesgo se relaja en el entorno de los 100 puntos, alejándose de los máximos de la semana», destaca esta experta. «La banca, tan castigada esta semana, lidera el rebote del selectivo», recalca

«A pesar de que una situación de incertidumbre política no es, en absoluto, una situación deseable para el mercado, lo cierto es que España dista hoy en día mucho de parecerse a Italia. El crecimiento de los últimos años ha sido mucho mayor para nuestro país y los esfuerzos de reducción del déficit también lo han sido. En los últimos meses, esto ha podido verse en la evolución de las primas de riesgo de ambos países.  Asimismo, las previsiones de crecimiento para España siguen siendo mucho mejores», señala Victoria Torre.

«Y todo esto no ha cambiado de la noche a la mañana por la moción de censura, aunque evidentemente añade dudas que antes no existían y no se puede obviar sus implicaciones», advierte la experta de Self Bank.

«Algunos sectores podrían pasarlo algo peor. Ya hemos visto lo que han sufrido los bancos, sector en el que se han juntado una serie de factores. Por un lado, la exposición de algunos bancos a Italia, por otro algunos datos macroeconómicos peor de lo esperado que hacen que pueda retrasarse la subida de tipos….Y para terminar, lo ocurrido en España. La subida de la prima de riesgo, las ventas de bonos españoles, impacta en nuestras entidades, grandes tenedoras  de deuda», explica.

«El sector eléctrico, debido a su alta regulacion, también podría verse afectado (aparte de por la subida de la prima de riesgo, que influye en el coste de financiación)», considera Victoria Torre.

«Como ya hemos podido comprobar, el rebote ha llegado. Las caídas han dejado algunos valores cotizando con un  descuento importante, y podemos aprovecharnos de estas circunstancias. Eso sí, no creemos que la tormenta haya pasado del todo, por lo que debemos seguir siendo cautelosos», recomienda

ING y Fidelity hablan de elecciones anticipadas

ING pronostica un impacto «bajo» a corto plazo tras la moción de censura por la que Pedro Sánchez ha accedido a la presidencia del Gobierno, y cree que «en los próximos meses» unas elecciones anticipadas son «posibles». El banco aplaude la decisión de Sánchez de mantener los Presupuestos y el programa de estabilidad presentados por el Gobierno de Rajoy.

Aunque el PSOE gobernará en minoría, también ocurría así con el PP. Esto introduce «cierta incertidumbre en la economía». Pero el impacto general será «bajo». «Los mercados financieros no tendrían que preocuparse de un aumento del gasto, como en Italia», argumenta

La confianza de ING en la estabilidad de la economía española viene determinada, por otro lado, por el sentimiento proeuropeo. Según el Eurobarómetro, tan solo el 21% de los españoles consideraba que el país estaría mejor fuera de la UE. La media europea es el 31% y en Italia sube hasta el 46%.

Para Fidelity el nuevo Gobierno de Pedro Sánchez no tendrá «un gran impacto» en la estabilidad y las perspectivas de la economía española. El PSOE «es de centroizquierda y proeuropeo», por lo que «la posibilidad de que se apliquen políticas no convencionales no debería verse como un riesgo para los mercados financieros europeos».

El director de inversiones en renta fija europea, Andrea Iannelli, indica que el margen de maniobra del nuevo Gobierno es «limitado», por no contar con apoyos suficientes en el Congreso de los Diputados. «En el corto plazo, es difícil ver cuánto tiempo durará y las elecciones anticipadas parecen muy probables en los próximos meses», argumenta.

Iannelli cree que los inversores «probablemente se acercarán a España» en lugar de a Italia por el mayor apoyo a Europa y por su «posición más sólida» tanto en el lado económico como en el fiscal.

Por su parte, la agencia de calificación Fitch también cree que el nuevo Gobierno de Pedro Sánchez tendrá un «impacto limitado» en el rating de España (que revisa el 13 de julio), porque no espera «cambios en el corto plazo» en la política fiscal o económica. La ausencia de un auge en el apoyo a partidos «populistas y antieuropeos» limitará el riesgo crediticio en las próximas elecciones.

La agencia no cree que el apoyo de Podemos, ERC, PDeCAT o PNV durante la moción de censura vaya a traducirse en un respaldo completo al Gobierno de Pedro Sánchez; y destaca el compromiso del nuevo presidente del Gobierno con los Presupuestos aprobados por Rajoy.