El Ibex 35 reduce el 39% la financiación bancaria en esta década

12/07/2018

Miguel Ángel Valero. En 2017, las emisiones de deuda ya superaba en más de 47.000 millones a los créditos de los bancos, según un informe de BME. // La estructura de financiación de las grandes cotizadas se acerca al modelo anglosajón 

Las empresas del Ibex 35 recurren cada vez más a los mercados de capitales para financiarse mientras reducen su dependencia de la banca. De hecho, la financiación bancaria de estas compañías cotizadas se ha reducido un 39% entre 2010 y 2017, pasando de 113.500 millones de euros a 69.100 millones de euros, según un informe elaborado por el Servicio de Estudios de BME.

Las emisiones de deuda corporativa a corto y largo plazo aumentaron un 27,8% en el mismo período, pasando de 90.800 millones de euros en 2010 a 116.100 millones en 2017. “Éste es un proceso que acerca el modelo de financiación empresarial en España al de países como Estados Unidos o Reino Unido, habitualmente líderes en materia de crecimiento económico”, señala el informe de BME.

“La estructura de financiación de las empresas españolas, incluso la de la mayoría de las grandes compañías, ha estado tradicionalmente marcada por el predominio del crédito bancario. En 2007, los préstamos suponían en 95% de la deuda total (incluyendo valores de renta fija) de las sociedades no financieras españolas”, explica el informe. “Durante la crisis, se inició un proceso de desintermediación bancaria, reduciendo así el peso de los bancos en la financiación de los agentes económicos”, añade.

El peso de la financiación bancaria de las sociedades no financieras se ha reducido hasta cerca del 85% de su deuda total en 2017, situando a España por debajo de los niveles de financiación bancaria de países como Italia o Alemania o de la media de la Eurozona.

Pese a la caída de la financiación bancaria desde 2010, el pasado año se registró un significativo repunte del 6,4% sobre el año anterior, que “parece reflejar la mejor situación y el esfuerzo competitivo realizado por las entidades bancarias españolas tras salvar años muy difíciles”, según señala el informe.

La financiación bancaria a corto plazo es la que muestra una caída mayor, un 48,1%, al pasar de 24.000 millones de euros en 2010 a 12.500 millones en 2017, repuntando en este último año casi un 5%.

La financiación bancaria a largo plazo se redujo un 40,18% al pasar de casi 89.500 millones de euros a unos 56.600 millones en el mismo periodo, con un repunte del 6,8% en 2017 sobre el año anterior.

En cuanto a las emisiones de deuda, al cierre de 2017 ya superaba en más de 47.000 millones a la financiación bancaria: 116.100 millones frente a 69.000 millones, cuando en 2010 esta última era superior en 20.000 millones a la primera (91.000 millones frente a 113.000 millones de debidos a los bancos).

La deuda corporativa a largo plazo aumenta un 18,6% desde los casi 80.700 millones de euros en 2010 hasta los 95.600 millones en 2017, situándose esta cifra por encima de la financiación bancaria a largo plazo al cierre del mismo año (56.600 millones).

La deuda corporativa a corto plazo crece un 101% desde los más de 10.100 millones de euros de 2010 a los 20.400 millones de euros de 2017, aunque en este último año se haya reducido casi un 11%.

El endeudamiento total de las empresas no financieras del Ibex ha pasado de representar el 72,4% del importe total del balance a un 67,1%. Los pasivos financieros se redujeron  un 8%, pasando de los casi 230.000 millones a casi 210.000 millones.

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