Los bancos de la Eurozona anticipan un empeoramiento de las condiciones de financiación en los mercados a medida que el plan de compras de activos del Banco Central Europeo (BCE) se acerca a su final, previsto para el 31 de diciembre.

En la Encuesta de Préstamos Bancarios, las entidades reconocen la mejoría en las condiciones de financiación en los mercados gracias a la intervención del BCE, principalmente por la financiación a través de cédulas y deuda no garantizada. «Sin embargo, los bancos esperan de cara a los seis próximos meses un deterioro de sus condiciones de financiación en los mercados», recoge la encuesta.

Las entidades subrayan el impacto negativo del plan de compras del BCE en la rentabilidad del sector. Aunque esta iniciativa del BCE ha tenido un efecto neutro en su volumen de activos total, contribuyó a la reducción de sus posiciones en deuda soberana de la Eurozona, tendencia que continuará en los próximos seis meses.

La intervención del BCE ha tenido un impacto positivo en sus posiciones de liquidez, aunque las entidades anticipan que este efecto será cada vez menor a lo largo del próximo semestre.

Relajación de condiciones

Según la Encuesta, en el tercer trimestre del año los bancos de la Eurozona continuaron relajando sus condiciones de préstamo a las empresas, y de manera más leve en el caso de la concesión de hipotecas a particulares para la adquisición de vivienda.

La demanda neta siguió aumentando entre todas las categorías de crédito como consecuencia del bajo nivel de los tipos de interés y la situación favorable del mercado inmobiliario, así como por las buenas perspectivas de confianza de los consumidores.

El análisis que hace el Banco de España de  la Encuesta sobre Préstamos Bancarios también apunta a una relajación de los criterios de concesión de préstamos a las sociedades, suavizándose también las condiciones aplicadas. En la financiación a los hogares, las entidades señalaron una relajación de los criterios y de las condiciones en los créditos concedidos para consumo y otros fines, y una estabilidad en los destinados a adquisición de vivienda.

La demanda de crédito procedente de sociedades se habría reducido algo en España, mientras que en los dos segmentos de préstamos a los hogares las solicitudes de fondos
han aumentado.

Las condiciones de acceso a los mercados financieros mayoristas por parte de las entidades de crédito se han deteriorado en España, mostrado escasas variaciones en los minoristas.

El programa ampliado de compra de activos del BCE ha seguido contribuyendo, durante los seis últimos meses, a mejorar la liquidez y las condiciones de financiación de las entidades y a la relajación de las condiciones de los préstamos. El impacto sobre la rentabilidad ha sido ligeramente positivo en España.

Las entidades españolas señalaron que el tipo de interés negativo de la facilidad de depósito del BCE propició una reducción de los ingresos netos por intereses durante los seis últimos meses, así como una caída generalizada de los tipos de interés y de los márgenes de los préstamos, y un ligero aumento del volumen de crédito concedido.

Para el cuarto trimestre, las entidades esperan una ligera relajación de los criterios de concesión de préstamos en los dos segmentos de crédito a los hogares, no anticipando variaciones en el del destinado a las sociedades. Las peticiones de fondos aumentarán
en todas las modalidades de préstamos.

Las previsiones de los bancos apuntan a una ligera mejoría de las condiciones de acceso en los mercados de titulización, un leve empeoramiento en los monetarios y una estabilidad en el resto de los mercados.

Como consecuencia del programa ampliado de compra de activos del BCE, las entidades
esperan, para los seis próximos meses, una mejora de su liquidez y de sus condiciones de financiación. Pero señalan también que esta actuación del BCE contribuirá a una cierta reducción de su rentabilidad, aunque sin conllevara variaciones en sus ratios de capital.

Las entidades también anticipan que el programa continuaá favoreciendo una ligera relajación de las condiciones en los préstamos nuevos y un moderado aumento, en todos los segmentos, del volumen de crédito concedido.

El tipo de interés negativo de la facilidad de depósito del BCE contribuirá a un nueva caída en sus ingresos netos por intereses, así como a un descenso de los tipos de interés y de los márgenes aplicados a los préstamos, y a un aumento del volumen de crédito concedido.