La irrupción de las fintech en el sector financiero impulsa la competencia, lo que generará una mayor eficiencia en términos de precios más asequibles, así como mejores servicios y más diferenciados, y una estructura de precios transparente, según un informe elaborado por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC).

La ola actual de innovación es «un shock paradigmático» de incremento de la competencia por el lado de la oferta, con nuevos operadores y mejoras tecnológicas que reducen costes, márgenes y precios. «Esto equilibra el poder del mercado, lo que puede significar mejores condiciones para comercios y consumidores», argumenta el informe.

La CNMC considera que los nuevos entrantes y los competidores «de nicho» pueden disputar la posición de los operadores establecidos, reduciendo costes, precios y márgenes de beneficio y ampliando la capacidad de elección y la innovación dinámica.

No obstante, Competencia precisa que el impacto de las fintech «tampoco debe magnificarse», ya que algunas innovaciones, como la tecnología de registro distribuido (DLT, como el blockchain) o los ‘robo-advisors’ (gestión automatizada de patrimonios) son todavía incipientes.

Y resalta los fallos de mercado y a las barreras de entrada que resultan intrínsecos al sector bancario, así como las asimetrías de información y los sesgos de comportamiento, que implican una ventaja para los operadores instalados por su presencia física y su interacción personal.

También destaca la existencia de otras barreras, como las economías de escala o el acceso a datos, que pueden llevar a las fintech a asumir un papel de «entidades o bancos secundarios». «Muchos de los nuevos competidores no podrán aplicar subsidios cruzados y materializar las economías de escala, por lo que se verán abocados a ofrecer constantemente condiciones más ventajosas y, por ende, obtener una menor rentabilidad», asegura el informe.

Pero estas barreras y fallos del mercado no son una razón para obstaculizar el desarrollo de las fintech. La CNMC considera que son motivos para garantizar que los
competidores reales o potenciales puedan efectivamente disputar una posición dominante, de forma que la regulación (aplicando principios como la neutralidad tecnológica y la no discriminación) no contribuya a esos contextos de poder de mercado.

Cuidado con Amazon o Google

Si advierte el informe de los riesgos de que empresas con posiciones dominantes en otras actividades, comiencen a incluir servicios financieros, como es el caso de Amazon o de Google. «Las autoridades de competencia deben estar atentas a estos procesos para prevenir comportamientos abusivos o exclusionarios», advierte Competencia.

Para la CNMC, lo recomendable es que la regulación financiera ponga mayor énfasis en las actividades realizadas, en lugar de en la forma jurídica de las entidades que llevan a cabo éstas. Las normas deben basarse en principios o resultados esperados en lugar de prescribir reglas estrictas sobre cómo lograr éstos.

El ‘sandbox’ o banco de pruebas regulatorio»puede actuar como una forma de regulación dinámica, con una flexibilidad y adaptabilidad que la tornan muy apropiada para mercados innovadores», sostiene Competencia

«Se trata de una medida a adoptar de manera transversal en todo el ecosistema de fintech», que debe aplicar requisitos de entrada más «livianos o, eventualmente nulos», para determinados modelos de negocio, como los innovadores o de un tamaño relativamente pequeño, al menos por un periodo de tiempo inicial.