El III Análisis ArmabeX-ArmanexT sobre la evolución  de las Sociedades Anónimas cotizadas de Inversión Inmobiliaria (Socimi) en España constata una evolución estable del número de estas entidades, con 19 incorporaciones (17 al Mercado Alternativo Bursátil, y 2 a Euronext)y activos inmobiliarios por valor de 4.496 millones de euros, cifra muy similar a la del año anterior. Sin embargo, si se confirman las incorporaciones previstas, el número de nuevas Socimi superaría las 20 registradas en 2017.

La gran novedad del año ha sido la materialización de la cotización  en los mercados de Francia, Bélgica, Holanda, Portugal, Reino Unido e Irlanda, a través de Euronext. Las dos primeras Socimi que han optado por esta alternativa lo han hecho de la mano de ArmanexT, el primer y único Listing Sponsor español autorizado por Euronext para llevar a cabo la incorporación de estas sociedades a estos mercados.

Para Antonio Fernández, presidente de ArmanexT y ArmabeX, «esta alternativa abre el abanico de posibilidades para que las Socimi constituidas en España puedan cotizar en otros mercados».  «Las Bolsas de París o Lisboa, a las que pueden incorporarse las Socimi por ejemplo, al igual que el MAB son sistemas multilaterales de negociación, pero con unos requisitos de acceso alineados con las exigencias de la Agencia Tributaria española y unas condiciones más flexibles y asumibles para las compañías; en especial el requisito de Difusión y del Proveedor de Liquidez dejan de ser obligatorios en las bolsas de Euronext”, explica.

No obstante, el  MAB sigue siendo el mercado multilateral de referencia para las Socimi constituidas en España, sumando más de 64 desde el año 2013.

El valor de mercado de los activos de las 66 Socimi constituidas en España e incorporadas al MAB y Euronext se ha situado en 17.013 millones de euros de enero a noviembre de 2018 que, comparados con los 12.517 millones de euros de 2017, supone un aumento del 36%. En este periodo se ha producido la exclusión de 3 Socimi, por lo que actualmente cotizan 63 SOCIMI entre el MAB y Euronext, y el valor de sus activos asciende a 16.131 millones de euros.

El 69% de las inversiones no se destina a vivienda

En 2018 se ha vuelto a constatar la diversidad de la tipología de activos que conforman la cartera de las Socimi y que el 69% de las inversiones no se destinan a vivienda, y se reparte entre oficinas (3.598 millones de euros en activos), centros comerciales (2.454 millones), locales (1.953 millones), naves (1.086 millones) y hoteles (913 millones).

De las 66 Socimi que iniciaron su cotización, 25 de ellas han incluido viviendas para alquiler entre sus inmuebles y su valor de mercado representa el 26,6% de la inversión en activos inmobiliarios. Hasta noviembre de 2018 sólo 8 de las 19 nuevas Socimi contaban con viviendas entre sus inmuebles.

Los inversores no residentes siguen apostando por oficinas y centros comerciales para alquiler, que representan conjuntamente el 54,7% de sus inversiones hasta noviembre de 2018, frente al 51% que suponían en 2017. Su interés en la vivienda de alquiler se reduce y sus inversiones en estos activos descienden hasta 24,5%, frente al 25,4% que representaban en 2017.

Madrid, principal destino

Madrid se consolida como la provincia española en la que más invierten las Socimi:  17 de las 19 que iniciaron su cotización en 2018 incluyeron activos inmobiliarios situados en Madrid, con un valor de mercado de 2.408 millones de euros, que representan el 53,6% de la inversión total realizada de enero a noviembre de 2018.

Desde 2013 Madrid ha atraído 8.053 millones de euros de inversión por parte de las Socimi, de los que el 70,5% se ha destinado a activos distintos a vivienda incluyendo oficinas, locales, terrenos, centros comerciales, naves, hoteles y gasolineras, principalmente.

La inversión en activos inmobiliarios situados en Barcelona ha descendido de enero a noviembre de 2018 hasta 508 millones de euros, frente a los 930 millones reportados en 2017. Representan el 11,3% de la inversión total realizada por las Socimi. Solo 6 de las 19 nuevas sociedades incluyen activos en Barcelona, destinados principalmente a vivienda (60,8%) y oficinas (33,4%).

Las inversiones inmobiliarias realizadas en otras provincias desde 2013 alcanzan 5.975 millones de euros hasta noviembre de 2018 y representan el 35,1% de las inversiones.