El PIB creció un 0,6% en el cuarto trimestre en relación al trimestre anterior, igualando los avances registrados en el resto de trimestres de 2018, gracias a la «trayectoria expansiva» de la demanda interna, según las estimaciones del Banco de España recogidas en su último informe trimestral sobre la economía española.

La institución resalta que la desaceleración de la actividad en España a lo largo de 2018 ha sido «notablemente menos intensa» que en el conjunto del área del euro, lo que podría deberse, según el Banco de España, a la inclusión en los Presupuestos Generales del Estado (PGE) para 2018 de algunas medidas que impulsaron las rentas de los hogares.

Además, prosigue la entidad, la nueva norma de emisiones contaminantes de los automóviles «podría haber tenido, aparentemente, un efecto comparativamente menos pronunciado» sobre la actividad del sector en España que en otras economías del área del euro, como la alemana.

A medio plazo, el Banco de España prevé que la economía española siga creciendo, impulsada por la corrección de los desequilibrios y por los efectos todavía expansivos de las medidas de política monetaria adoptadas en el pasado.

No obstante, advierte de que estos estímulos tenderán a ejercer un impacto decreciente hasta 2021, lo que, entre otras razones, hará que el crecimiento del PIB se modere hasta el 2,2% en 2019, el 1,9% en 2020 y el 1,7% en 2021.

Por otro lado, y en relación con el IPC, el Banco de España considera que el aumento del salario mínimo en 2019 a 900 euros mensuales «no tendría, por sí solo, un impacto alcista significativo sobre la inflación».

La explicación es que se estima que, en términos de los costes laborales unitarios, el repunte del crecimiento salarial medio se vea compensado por otro de la productividad de similar magnitud, «dado el impacto que la medida tendría en términos de destrucción de empleo».