Mientras el consejo de administración de Dia examinaba ayer miércoles la opa lanzada por magnate ruso Mijail Fridman, otros accionistas de la cadena de supermercados ultimaban un pacto que enviaron a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Una alianza que suma 3,24% del capital, lejos, por tanto, de 29% de Fridman, pero que muestra su intención de ser una parte activa del proceso que atraviesa la cadena. Según han comunicado al ente regulador del mercado, Naturinvest, Pablo Gómez-Pablos y Altocapital Inversiones se han unido para sindicar sus acciones y con ello sumar derechos de voto de la compañía. El tercer socio es Gregoire Bontoux Helley, de la familia accionista de Carrefour.
El consejo de administración de Dia analizó ayer la opa lanzada por el primer accionista de la cadena, el magnate ruso Mijail Fridman, por el 100% del capital. La reacción de este órgano a la oferta emitida por 0,67 euros por acción es ambigua: valora facilitar la opa de LetterOne, el holding de Fridman, en caso que garantice la ampliación de capital de 500 millones de euros anunciada, que permitiría devolver el equilibrio patrimonial .
Con este acuerdo, al que se llegó después de muchas horas de deliberaciones, se produce un acercamiento entre ambas partes. «El consejo de administración considera que el anuncio de la oferta pone de manifiesto el atractivo del negocio», señala la compañía mediante un comunicado enviado a la CNMV. Y destaca que no hay grandes divergencias ente el plan de la dirección y el de LetterOne.
Ahora vuelve a tomar protagonismo la deuda de Dia, con otras palabras, la negociación con la banca. Fridman quiere, para aportar 500 millones, una refinanciación que le libre o aligere las cargas financieras por dos años. No se habla de quitas aún, pero el tema está ahí.
En la actual situación no es descartable que emerja un posible socio para la cadena, que compita con la opa de Fridman, especialmente de la mano de los tres socios que han sindicado sus participaciones. La cuestión esencial es el precio (los 0,67 euros por título), que varios accionistas institucionales consideran de low-cost.
El consejo de no acudir a la opa de cara a los minoritarios cuenta con una cuestión que no es baladí: si triunfa la opa, que está supeditada a que acuda el 35,5% del capital, la empresa saldrá de Bolsa, y los accionistas pueden enfrentarse a una situación nada cómoda y a la dilución por la ampliación que se realizará, por uno u otro inversor.
En este contexto, la agencia S&P ha rebajado de nuevo la calificación. La agencia ha reducido la nota de la cadena de supermercados a ‘CCC’, desde ‘CCC+’, a causa de los riesgos que observa en la refinanciación a corto plazo y la incertidumbre sobre la ejecución de los planes programados.
El presidente de la CNMV, Sebastián Albella, ha manifestado que la comisión está vigilando «como prioridad y desde todos los ángulos» la opa lanzada por Fridman, propietario de LetterOne, sobre Dia.
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