El estudio del bróker XTB analiza las medidas económicas y las promesas electorales de los cinco principales partidos políticos para las elecciones generales del 28 de abril y los sectores que pueden verse más beneficiados y perjudicados si se aplicaran estas propuestas.

Además, analiza los resultados de anteriores legislaturas en la Bolsa y señala a Felipe González como el presidente del Gobierno más “rentable” para los inversores con una media anualizada en el Ibex 35 con dividendos durante su mandato del 12,68%. Por detrás aparecen José María Aznar (12,31%), Mariano Rajoy (7,15%), José Luis Rodríguez Zapatero (4,98%) y Pedro Sánchez (-1,99%).

Elaborador por XTB con datos de Reuters

PP: Menos impuestos y gasto público

Según su análisis, el PP basa su discurso económico en una fuerte reducción de impuestos, con bajadas en el Impuesto de Sociedades, reducción del tramo máximo del IRPF y supresión del Impuesto de Patrimonio y del Impuesto de Sucesiones. Además, el partido de Pablo Casado defiende una importante rebaja del gasto público y medidas económicas que fomenten la competitividad entre empresas de todos los sectores.

Si se aplicaran, los sectores que podrían verse más favorecidos serían los bancos y las tecnológicas. En el caso de los bancos, el informe de XTB sostiene que el blindaje fiscal de los planes de pensiones y de los activos destinados al ahorro para la jubilación y la no implementación del impuesto de transacciones financieras les resultaría beneficioso. Mientras que en el caso de las tecnológicas, el PP se ha manifestado en contra de la “tasa Google” y de cualquier otro impuesto especial a estas compañías.

Por el contrario, la aplicación del programa electoral del PP podría perjudicar a eléctricas y a renovables, ya que el partido reclama una mayor liberalización del sector energético, la eliminación de subvenciones y la supresión de barreras de entrada para reducir la concentración y aumentar el número de empresas en el sector eléctrico. Además, la apuesta por las renovables no es tan fuerte en el Partido Popular como en el PSOE.

PSOE: Medidas sociales y más presión fiscal

El PSOE, explica el informe de XTB, busca liderar el bloque progresista con medidas económicas que se centran en el aumento del salario mínimo, en subidas salariales para los empleados públicos y los pensionistas y en ayudas a ciertos colectivos sociales. Estas medidas, subraya el estudio, tienen su contrapunto en un aumento de la presión fiscal, especialmente en ciertos productos como los carburantes o las hipotecas.

Los sectores que podrían verse más favorecidos por el programa electoral del partido de Pedro Sánchez serían las farmacéuticas y las infraestructuras. La propuesta de eliminar el copago en medicamentos para algunos colectivos tendría un impacto positivo en las farmacéuticas, especialmente en las que ofrecen medicamentos genéricos, mientras que los últimos presupuestos presentados por el PSOE y finalmente rechazados incluían una partida de 973 millones de inversión en infraestructuras, lo que supone un crecimiento del 26% con especial énfasis en la mejora de las carreteras.

Bancos y petroleras serían los sectores que podrían verse perjudicados por las medidas económicas del PSOE, que defiende gravar ciertas transacciones financieras y un tipo mínimo en el Impuesto de Sociedades para bancos superior al de otros sectores, así como una subida en el Impuesto de Hidrocarburos y un impuesto al diésel.

Unidas Podemos: Más Estado de Bienestar

Unidas Podemos propone un intenso paquete de medidas sociales y económicas para aumentar el Estado de Bienestar, con el objetivo, explica el bróker XTB, de retener a gran parte de sus votantes que podrían preferir al PSOE.

Las farmacéuticas y las renovables resultarían las empresas más favorecidas por estas medidas del partido de Pablo Iglesias. La propuesta de ampliar los medicamentos financiados por el Estado y un aumento en las ayudas a la investigación repercutirían favorablemente en las farmacéuticas, mientras el objetivo de modificar el mix energético con un mayor peso de las energías renovables en detrimento de otras contaminantes contribuiría a la mejora del sector.

Bancos y eléctricas resultarían más perjudicados, según el análisis de XTB, por medidas como el plan de reestructuración y cancelación de deudas, la dación de pago retroactiva o el impuesto de solidaridad ligado a las ayudas recibidas por el sector bancario, la obligación de ofrecer un suministro mínimo gratuito de luz y gas a colectivos sociales y una separación entre la propiedad y la distribución de la energía, que haría, según el informe, que las eléctricas tuvieran que replantearse su modelo de negocio.

Ciudadanos: Medidas sociales y reducción de costes energéticos

Ciudadanos propone medidas con fuerte sesgo social y reducción de costes en gasto energético, así como una afinada regulación en el sector farmacéutico y sanitario, según recoge el estudio de XTB.

Su aplicación supondría mayor beneficio para las farmacéuticas y las petroleras. En el primer caso, Ciudadanos defiende una versión mejorada del sistema farmacéutico actual, con mayor deslocalización y un formato electrónico que facilite la compraventa de medicamentos, así como condiciones más beneficiosas de copago sanitario para ciertos colectivos sociales. En el caso de las petroleras, el partido de Albert Rivera propone reducir al mínimo la dependencia energética del exterior, apostando por la explotación de recursos propios.

Eléctricas y bancos serían los sectores que podrían verse más perjudicados por el programa electoral de Ciudadanos, explica el análisis. Entre las medidas de este partido se incluye la intención de recortar significativamente los costes asumidos por el ciudadano en materia energética, con un mayor control y revisión de la fijación de los precios del sector. Par los Bancos, Ciudadanos se suma a la idea de monitorizar de forma más cercana su actividad, aplicar un tipo impositivo más elevado para las SICAV, reducir las comisiones para pagos con tarjetas y revisar la comercialización de los productos bancarios.

VOX: Más gasto en defensa y menos cobertura sanitaria

El programa económico de VOX recoge 100 medidas sociales y económicas con un corte conservador y liberal, explican desde XTB.

Su aplicación podría favorecer a los sectores de defensa y construcción. El partido de Santiago Abascal defiende un aumento considerable en el presupuesto de defensa, además de una mayor participación en misiones que tengan como objetivo luchar contra la amenaza yihadista. La propuesta de liberalizar el suelo beneficiaría a las empresas constructoras al incrementar el potencial espacio urbanizable en muchas ciudades.

Farmacéuticas y bancos quedarían en peor posición por las propuestas electorales de este partido, que incluyen la eliminación del acceso gratuito a la sanidad para ciertos colectivos sociales, la supresión de cobertura en algunas intervenciones médicas o el blindaje de las pensiones.

El bloqueo institucional, el peor escenario para la inversión

El informe de XTB recoge los posibles escenarios que podrían presentarse tras las elecciones del 28 de abril y subraya que el peor sería el bloqueo institucional. Este escenario se produciría si ninguno de los bloques consigue una mayoría suficiente para investir a un candidato y sería similar al sucedido tras las elecciones de 2015. En aquella ocasión duró casi 7 meses y el Ibex 35 perdió un 8,5%. Los analistas de XTB suponen que, como entonces, este escenario conduciría irremediablemente a una repetición de las elecciones, previsiblemente a finales de 2019, y ningún sector económico resultaría favorecido.

Elaborado por XTB con datos de Reuters

Felipe González, el presidente más “rentable” para el Ibex

Desde la creación del Ibex 35 en enero de 1992, sólo se han sucedido en el poder el PSOE y el PP. A lo largo de estos años, el principal índice bursátil español ha hecho frente a varias crisis económicas e incluso a un cambio de divisa.

En estos años ha habido cinco presidentes de Gobierno. De todos ellos, el informe señala a Felipe González como el presidente más “rentable” para los inversores, según la evolución del Ibex con dividendos incluidos elaborada por XTB. González acumula una media anualizada durante su mandato del 12,68%. En segundo lugar se sitúa José María Aznar, con un 12,31%, seguido de Mariano Rajoy, con un 7,15%, y de José Luis Rodríguez Zapatero, con un 4,98%. En último lugar aparece Pedro Sánchez, con una rentabilidad negativa del 1,63%.

Bolsa y elecciones

El informe de XTB destaca la relación negativa que existe entre las elecciones generales y la evolución de la Bolsa. En todas las ocasiones, después de los comicios la Bolsa ha cerrado la sesión inmediatamente posterior con caídas medias del 2,69%. Cuando se ha producido un cambio de partido en el poder, la caída media ha sido del 4,28%, mientras que en las reelecciones, la subida media durante la primera semana se acerca al 1,8%. Los datos refuerzan la idea de que, en general, los cambios suelen traer consigo incertidumbres que inquietan a los inversores y la continuidad les ofrece un mejor clima para las subidas.