El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) deliberará las «próximas semanas» sobre cómo adaptar en función de los riesgos para la estabilidad de precios los diferentes instrumentos a su disposición, incluyendo ajustes en la orientación a futuro de la entidad, así como bajadas de los tipos de interés o la reactivación del programa de compras, según ha indicado el presidente de la institución, Mario Draghi, quien considera que en ausencia de una mejora de las perspectivas «serán necesarios estímulos adicionales».

En este sentido, el presidente del BCE ha reconocido que la perspectiva de riesgos para la eurozona sigue inclinada a la baja y amenazas como el proteccionismo, los factores geopolíticos o las vulnerabilidades de economías emergentes «no se han disipado».

«En ausencia de mejoras, de manera tal que el retorno sostenido de la inflación a nuestro objetivo se vea amenazado, se requerirán estímulos adicionales», ha defendido Draghi en su discurso inaugural del foro de bancos centrales que anualmente organiza el BCE en la localidad portuguesa de Sintra.

De este modo, el banquero italiano ha reiterado la disposición del órgano de Gobierno del BCE a ajustar su orientación de futuro sobre la política monetaria de la institución, así como a rebajar los tipos de interés, evaluando medidas para mitigar cualquier efecto colateral negativo, además de subrayar que el programa de compras netas de activos de la entidad «cuenta con un considerable margen».

Draghi, cuyo mandato al frente del BCE expira el próximo 31 de octubre, ha precisado que los límites aplicados sobre las diferentes herramientas son específicos respecto de las contingencias a abordar, por lo que ha subrayado que el BCE hará uso de toda la flexibilidad de su mandato para cumplirlo «y lo volverá a hacer para responder a cualquier reto futuro para la estabilidad de precios».

En este sentido, rememorando sus palabras de 2014 en Ámsterdam, Draghi ha recordado que el BCE «no tiene tabúes» para recurrir a medidas no convencionales.

Anticipa una bajada de tipos

El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, cuyo mandato al frente de la institución expira el próximo 31 de octubre, ha dejado claro que la institución «no tiene tabúes» para abordar las medidas no convencionales a su disposición, señalando que, en caso de que no mejoren las perspectivas, «serán necesarios estímulos adicionales», incluyendo entre las alternativas sobre la mesa una rebaja de los tipos de interés y la reactivación de las compras de deuda, lo que ha provocado fuertes descensos en las rentabilidades exigidas a los bonos de la zona euro.

«En ausencia de mejoras, de manera tal que el retorno sostenido de la inflación a nuestro objetivo se vea amenazado, se requerirán estímulos adicionales», ha defendido el banquero italiano, quien ha inaugurado por última vez como presidente del BCE el foro de bancos centrales que la institución organiza antes de cada verano en la localidad portuguesa de Sintra.

De este modo, Draghi ha ido un paso más allá que en su última rueda de prensa posterior a la reunión de política monetaria del Consejo de Gobierno del BCE, donde ya dejó claro que la entidad no descarta la opción de bajar los tipos de interés, apuntando este martes que el máximo órgano de Gobierno del instituto emisor deliberará en las «próximas semanas» sobre cómo adaptar los diferentes instrumentos a su disposición en función de los riesgos para la estabilidad de precios.

El presidente del BCE ha reconocido que la perspectiva de riesgos para la eurozona sigue inclinada a la baja y que amenazas como el proteccionismo, los factores geopolíticos o las vulnerabilidades de economías emergentes «no se han disipado» por lo que ha recordado que la institución puede responder a un empeoramiento mediante ajustes en la orientación a futuro de política monetaria de la entidad, así como con rebajas de los tipos de interés y/o con la reactivación del programa de compras de deuda, que finalizó el pasado 31 de diciembre.

En este sentido, Draghi ha precisado que los límites aplicados sobre las diferentes herramientas son específicos respecto de las contingencias a abordar, por lo que ha subrayado que el BCE hará uso de toda la flexibilidad de su mandato para cumplirlo «y lo volverá a hacer para responder a cualquier reto futuro para la estabilidad de precios».

Draghi y el euro despiertan las iras de Trump

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha criticado al presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, por haber anticipado este martes que, en ausencia de una mejora de las perspectivas de la eurozona, el organismo considerará necesarios estímulos adicionales.

«Mario Draghi acaba de anunciar que podrían llegar nuevos estímulos, lo que inmediatamente ha hecho caer al euro frente al dólar, haciendo que sea injustamente más fácil para ellos competir contra Estados Unidos», ha afirmado el presidente de Estados Unidos en su perfil de la red social Twitter.

«Han estado haciendo esto durante años, junto con China y otros», ha añadido Trump.

Minutos antes de que el presidente del instituto emisor de la zona euro alimentase las expectativas de una próxima bajada de los tipos de interés, así como de la reactivación del programa de compras de deuda, cada euro se cambiaba por 1,1242 dólares en el mercado. Después del discurso, los euros se cambiaban por 1,1185 ‘billetes verdes’.

En comentarios realizados posteriormente en Sintra, el presidente del BCE ha reiterado que el instituto emisor de la eurozona esta listo para emplear todos los instrumentos a su disposición para cumplir su mandato y ha subrayado que su política «no tiene como objetivo el tipo de cambio».

Reacción de los mercados de deuda

Las palabras de Draghi han vuelto a tener eco inmediato en los mercados, donde el rendimiento del bono español con vencimiento a 10 años caía hasta un nuevo mínimo histórico del 0,395%, después de que el presidente del BCE haya señalado la necesidad de estímulos adicionales si no mejoran las perspectivas económicas, abriendo la puerta a rebajas de los tipos de interés y a reactivar las compras de deuda de la institución.

«La pregunta ya no es qué tiene que pasar para que el BCE baje tipos este verano, sino qué tendría que ocurrir para que no lo hiciese», comentaba a raíz de las palabras de Draghi en Sintra el economista jefe de ING Alemania, Carsten Brzeski.

De este modo, la rentabilidad exigida en el mercado secundario al bono español a diez años bajaba al 0,395% desde el 0,523% del comienzo de la sesión.

El pasado 6 de junio, antes de que Mario Draghi desgranase ante los medios la postura del instituto emisor a la hora de abordar el empeoramiento de las perspectivas macroeconómicas, abriendo ya entonces la puerta a bajar los tipos, el interés del bono español era del 0,620%.

En lo que va de año, el coste de financiarse en los mercados para la deuda española a diez años se ha reducido a la tercera parte desde el 1,422% registrado al cierre de 2018. El 27 de julio de 2012, un día después del compromiso del BCE de «hacer todo lo necesario», la rentabilidad exigida al bono española diez años llegó a alcanzar el 7,739%.

Por su parte, la prima de riesgo ofrecida a los inversores por los bonos españoles a diez años en comparación con sus homólogos alemanes se estrechaba este martes hasta los 75,40 puntos básicos, frente a los 118,50 del cierre de 2018.

Las promesas de intervención por parte de Draghi tienen reflejo en el comportamiento de los bonos del resto de países de la zona euro, donde el ‘bund’ sigue registrando nuevos mínimos históricos, que alcanzaban este martes el -0,326% tras iniciar la sesión en -0,249%. En el caso de Francia, el interés del bono a diez años entraba por primera vez en terreno negativo al bajar hasta el -0,002% desde el 0,100% del comienzo de la jornada.

Por su parte, el interés del bono de Italia, el interés exigido a la deuda del país transalpino con vencimiento a diez años bajaba al 2,061% desde el 2,294% de la apertura, mientras que en el caso de Portugal la rentabilidad ofrecida marcaba un mínimo del 0,510%, frente al 0,640% del comienzo del día.

Por su parte, el coste de financiarse a diez años en los mercados para Grecia se reducía al 2,527% este martes, frente al 2,715% del comienzo de la sesión.