El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos,contesta a las quejas de las entidades por la prolongación de los tipos bajos hasta «medados» de 2020 que esta medida favorece a la banca. En el curso de la Apie en la Universidad Internacional Menéndez Pelayo de Santander

«Los bajos tipos de interés no son una causa de la baja rentabilidad de la banca porque han generado una situación de recuperación económica que ha permitido la reducción de los préstamos dudosos, además de un incremento de la demanda de crédito», señala.

De Guindios recuerda que el objetivo de la política monetaria «es la estabilidad de precios, no la rentabilidad de los bancos».El BCE establece su política monetaria «en función de la evolución de la inflación, y creemos que la política monetaria implementada por el BCE en los últimos años está detrás de la recuperación económica, que es positiva para los bancos de forma más intensa que el impacto negativo de los bajos tipos», insiste.

La recuperación económica ha propiciado una reducción de las provisiones,  lo que a su vez favorece la mejora de los márgenes de los bancos. «Por tanto, los tipos bajos en una visión global han tenido un impacto positivo», subraya el vicepresidente del BCEm que descarta que las entidades vayan a comenzar a cobrar a sus clientes por los depósitos.

La rentabilidad de la banca es el principal riesgo para el sistema financiero europeo, porque la media está en el 6%, cuando los inversores están demandando rendimientos del 8% y 10%. «Esto implica un descuento con respecto al valor en libros de los bancos europeos del 50%», señala Luis de Guindos, que subraya dos implicaciones: acudir a los mercados supone diluciones importantes para los accionistas de los bancos, y la generación de capital de forma interna se hace mucho más compleja.

Para el vicepresidente del BCE, las razones de la baja rentabilidad de los bancos europeos son fundamentalmente estructurales. «Los costes de la banca europea, de media, son el 66% de los ingresos», subraya. De Guindos recomienda a los bancos actuar sobre los costes reduciendo el exceso de capacidad, una eliminación más rápida de los créditos dudosos y un aumento de su eficiencia.

La irrupción de nuevos competidores digitales como las fintech y las bigtech. son «otro elemento adicional por el cual es importantísimo que la banca europea mejore su eficiencia y su rentabilidad».

«La consolidación, tanto doméstica como internacional, son actuaciones que pueden ser efectivas y tener un impacto notable en el exceso de capacidad que existe en el ámbito bancario», subraya el vicepresidente del BCE, que no obstante reconoce que todavía hay normativas nacionales que dificultan las fusiones transfronterizas.

Medidas adicionales

El vicepresidente del BCE, que ha sonreído cuando se le ha preguntado por la posibilidad de acceder a la presidencia cuando se produzca el relevo de Mario Draghi, insiste en que no habrá subida de tipoa «hasta mediados de 202», y que se adoptarán medidas adicionales, que declina concretar («pueden ser de diverso tipo, sin exclusión»), si se detectan nuevos deterioros de la economía europea.

Preocupa especialmente al BCE el impacto de un Brexit sin acuerdo y de la guerra comercial desatada por Donald Trump. De Guindos también admite que existe una sobrevaloración de inmuebles en algunas zonas de Europa «más allá de lo que es razonable en función de los fundamentos económicos». El BCE «está identificando los países y segmentos donde se está produciendo una sobrevaloración de la vivienda, ya sea comercial o residencial, y está pidiendo que se actúe con políticas macroprudenciales, porque la evolución de los precios inmobiliarios es uno de los elementos que vamos a vigilar más desde el punto de vista de la estabilidad financiera», señala.

Sobre la economía española, Luis de Guindos destaca que se está comportando mejor que la europea, porque es «competitiva» y porque «saneó intensamente su sector financiero» y ahora hay entidades «solventes, independientemente de que haya debate de si tienen que tener más o menos capital».

«España va a crecer por encima del 2%, mientras que Europa lo va a hacer ligeramente por encima del 1%», por lo que debe continuar como hasta ahora para que este diferencial se siga manteniendo.

De Guindos cree que se anticipa una perspectiva de crecimiento «muy moderado» en Europa, con una inflación reducida. El BCE espera que la economía crezca hasta un 1,2% este año y que se recupere posteriormente hasta el 1,5%. La inflación continuará desacelerándose, pero «lo que es el núcleo duro de la inflación» seguirá elevándose como consecuencia de la evolución salarial en Europa y porque el BCE ha proporcionado «un nivel muy amplio de liquidez».

«Hay tiempo para privatizar Bankia»

Luis de Guindos lanza un mensaje optimista respecto a la privatización de Bankia, y confía en que el Frob elegirá un momento adecuado para desprenderse de su participación en la entidad, pese a que su cotización se encuentra en niveles mínimos de los últimos cuatro año, por debajo de los 2,1 euros (la última colocaciñon se hizo en diciembre de 2017 a 4,06 euros).

«Hay tiempo para continuar con la privatización. Estoy convencido de que el Gobierno, el FROB y la propia Bankia elegirán el momento más adecuado desde el punto de vista de optimización del proceso», señala De Guindos, que en marzo de 2018 urgía a privatizar la entidad «lo antes posible» para inspirar la confianza de los inversores internacionales.

El escándalo FG-Villarejo

El BCE pidió «rapidez y un análisis lo más profundo posible» del caso que implica al expresidente del BBVA, Francisco González (FG) y al excomisario Villarejo (en prisión preventiva), recuerda Luis de Guindos.

«Hay que tener en cuenta que el caso está judicializado y que, al final, lo que digan los tribunales va a ser lo más relevante, sin duda», precisa.

Para De Guindos,  los principales interesados en aclarar el asunto deberían ser los propios gestores del banco, que mantiene una investigación interna desde junio de 2018, sin resultados conocidos. «Lo fundamental no es solo la rapidez, sino que sea una investigación en la que se pongan de relevancia todos los elementos que han podido influir»,insiste el vicepresidente del BCE.