«Los aficionados a los trenes se habrán percatado de que algunos motores económicos estadounidenses llevan ya algún tiempo perdiendo velocidad», señala un análisis de DWS. Según los datos de la Association of American Railroads (AAR), los volúmenes del transporte ferroviario de mercancías en EEUU se han reducido por quinto mes consecutivo.

Los datos hasta el 6 de julio muestran una caída del 7,6% en comparación con el mismo período del año pasado.

El gráfico elaborado por DWS muestra que las medias móviles de tres meses llevan cerca de un año por debajo de los niveles del año anterior. Aunque aún no se han alcanzado los mínimos de mediados de 2016, los factores que explican esta caída son similares.

«Los menores volúmenes de transporte responden al debilitamiento de la economía. Además, muchas empresas están reduciendo sus inventarios», asegura Marcus Poppe, Portfolio Manager for Global Equities en DWS.

Pero hay una diferencia con respecto a 2016: el sector del petróleo. Mientras que, en 2016 este sector frenó mucho más que otros, ahora está entre las únicas cuatro categorías  que han registrado un aumento en sus volúmenes de transporte desde principios de año. Las otras 16 categorías están en rojo, con la piedra triturada, el acero y el coque liderando las caídas.

Estas cifras son coherentes con la perspectiva general de que el sector manufacturero se está desacelerando. «Aunque algunos subsectores resisten mucho mejor que otros, ahora mismo no vemos un catalizador de recuperación general. Por eso, esta semana hemos rebajado nuestra recomendación para el sector industrial a infraponderar», explican en DWS.

«Creemos que los resultados del segundo trimestre de algunas empresas decepcionarán, dada la debilidad de los indicadores adelantados y los primeros informes corporativos negativos. Aunque no haya una recesión, es muy posible que las estimaciones de beneficios de las empresas industriales deban revisarse a la baja», afirma Marcus Poppe, Portfolio Manager for Global Equities en DWS.

Este fenómeno no es exclusivo de EE UU. El sector manufacturero mundial, que se benefició durante dos años de las positivas tendencias de crecimiento mundial sincronizado, ha entrado ahora en una fase de desaceleración sincronizada. La inversión también se está resintiendo a consecuencia de la incertidumbre provocada por la guerra comercial entre EE. UU. y China.

Sin embargo, el gráfico de DWS revela que esta desaceleración está siendo muy gradual. «Tras avanzar durante un tiempo récord, no parece que el tren del crecimiento esté a punto de frenar en seco», señalan en DWS.