Un informe de Marsh analiza las reclamaciones de seguros de manifestaciones y garantías (W&I, Warranty & Indemnity, en inglés), que sirven para transferir al mercado asegurador el riesgo de pérdida financiera ante un incumplimiento del vendedor con el comprador en un contrato de compraventa.

El informe Transactional Risk Insurance Claims Study recoge 175 notificaciones de siniestros, gestionados por Marsh JLT Specialty, recibidas entre 2009 y 2019, en 24 países de la región de EMEA. Desde 2016 hasta la fecha, Marsh JLT Specialty ha cerrado con éxito el pago de más de 100 millones de dólares en reclamaciones en EMEA. En los últimos 10 años, de las reclamaciones que ha cerrado Marsh para sus asegurados, el 84% de las presentadas ante las aseguradoras fueron pagadas.

La mayor parte de las reclamaciones pertenece a las operaciones de mayor envergadura, con cerca del 17% de las reclamaciones recibidas sobre adquisiciones de más de 1.000 millones de dólares, los cuales representan cerca del 5% de operaciones con seguro. La mayor complejidad que tiene este tipo de operaciones aumenta la probabilidad de que algunas contingencias no se detecten durante la Due Diligence. Del mismo modo, la exposición al riesgo en las organizaciones más grandes es generalmente más alta dados los múltiples regímenes legales, regulatorios, fiscales y contables en los que operan estas compañías. En cambio, las operaciones de menos de 50 millones de dólares, tienen menos notificaciones en relación a las pólizas colocadas; éstas tienden a ser negocios más simples y predominan las operaciones de Real Estate.

De las reclamaciones presentadas y no aceptadas, el 89% estaban fundamentadas en las exclusiones de la póliza contratada y, de dicho porcentaje, casi la mitad versaban sobre hechos conocidos por el comprador con anterioridad a la compra (este tipo de seguros excluyen el conocimiento del asegurado). El restante 11% de rechazos se ha debido a que no ha existido un perjuicio económico derivado del incumplimiento.

Javier Goizueta, Practice Leader de Private Equity y M&A en Iberia declara que “el gran porcentaje de siniestros aceptados refleja el beneficio de usar el seguro de W&I como una herramienta útil en las transacciones de M&A (fusiones y adquisiciones), tanto en la medida en que sirve para paliar los incumplimientos de las manifestaciones y garantías acordados en el contrato de compraventa, como para negociar un mejor precio en la operación, entre otros usos”.