El índice de sentimiento del Banco Central Europeo (BCE), desarrollado por Caixabank Research, busca medir el optimismo o el pesimismo de la institución a través del análisis cuantitativo de sus comunicados posteriores a las reuniones de política monetaria del Consejo de Gobierno.

«Estos comunicados sintetizan la visión del banco central acerca de la coyuntura económica», señalan desde el Servicio de Estudios del banco de La Caixa, que para su análisis utiliza dos diccionarios económicos que clasifican cerca de 90.000 palabras en tres categorías: «positiva, neutra y negativa».

Caixabank Research señala que el índice muestra una fuerte asociación con los indicadores de actividad de la Eurozona, como el índice de sentimiento económico (ESI) de la Comisión Europea, destacando que «sus fluctuaciones predecían con antelación los cambios en el tipo de interés de referencia», antes de que este se estancara en el 0%.

Los responsables del índice apuntan que la herramienta permite entender el giro de 180º en la postura del BCE en el último año y medio, cuando la institución pasó de preparar la primera subida de los tipos de interés a lanzar un nuevo paquete de estímulos.

De este modo, el índice constata el significativo deterioro del sentimiento del BCE entre finales de 2017 y el tercer trimestre de 2019, con un fuerte incremento de los términos negativos para describir el entorno económico y la emergencia de una nueva narrativa en la que cobran importancia términos relacionados con el proteccionismo y se intensifica el uso de la palabra «incertidumbre».