Pablo Hernández de Cos reclama que los nuevos procesos de consolidación bancaria deben ser guiados por  la creación de valor para los accionistas. Los supervisores deben «garantizar que las operaciones mantienen la estabilidad financiera». El Banco de España ve las fusiones como una palanca para el aprovechamiento de economías de escala y de mejora de eficiencia, lo que derivará en un incremento de la rentabilidad.

También las ve como un mecanismo favorable para elevar la rentabilidad en un contexto de fuerte presión de costes por la realización de fuertes inversiones en tecnología para hacer frente a los cambios en un entorno competitivo con nuevos competidores.

Pablo Hernández de Cos aplaude la diversificación internacional y su aportación a algunas de las grandes entidades españolas en la última década. La banca ha aumentado sus exposiciones internacionales un 45%, mientras que las entidades de países como Alemania, Francia e Italia las han reducido un 38%, un 16% y un 15%, respectivamente.

El gobernador del Banco de España ha reconocido los riesgos asociados a la actividad en países emergentes y a la diversificación internacional del negocio bancario -sobre todo minorista-, pero cree que las ventajas son más importantes. «Tenemos evidencia de que estas ventajas son superiores a medida que el nivel de sincronía entre los ciclos económicos y financieros en los países en los que se opera sea menor», ha subrayado.

Pablo Hernández de Cos ha pedido una «profunda reflexión» a escala europea e internacional sobre el tratamiento regulatorio de la diversificación en el negocio bancario, para que, en paralelo a la mayor complejidad que pueda conllevar, se reconozcan mejor algunos de sus efectos beneficiosos sobre el perfil de riesgo de las entidades.

Pablo Hernández de Cos ha advertido sobre la potencial materialización de costes asociados a riesgos legales, porque «continúa contribuyendo al riesgo operacional de las entidades». ·El coste de la litiogisidad a largo plazo sobrepasa «con creces» el eventual beneficio que se pudiera obtener en el corto plazo a través de comportamientos «cuestionables».

Destaca que, para hacer frente al contexto de tipos bajos, las entidades han recompuesto sus carteras hacia operaciones que, como el crédito al consumo, «proporcionan mayor margen de intereses a cambio de aceptar un mayor perfil de riesgo en las carteras crediticias». Pero ve «pocas señales» de apetito por el riesgo en la banca.

Avisa que una rentabilidad negativa de los depósitos «podría conllevar una caída en la oferta de fondos, especialmente en el caso de los hogares, puesto que sus tenedores podrían preferir sustituirlos por efectivo, cuya remuneración es nula, pero no negativa».

En cualquier caso, el Banco de España considera que las entidades españolas no están, por el momento, elevando significativamente su perfil de riesgo, aunque algunos factores «requieren una vigilancia estrecha». Así, la prudencia en la concesión de crédito debe mantenerse como un «elemento clave» para aumentar la capacidad de las entidades de «absorber perturbaciones agregadas negativas en el Producto Interior Bruto (PIB) o en los tipos de interés y garantizar la estabilidad financiera».