En 2019 no se produjo ninguna salida a Bolsa en España fuera del Mercado Alternativo Bursátil (MAB), según un informe elaborado por Baker McKenzie. En el MAB tuvieron lugar debuts por valor de 284 millones de euros, una cifra un 69% inferior a las que se dieron en el ejercicio precedente.

Aunque ninguna empresa ha captado fondos para salir a Bolsa en 2019, sí que ha habido un estreno en el mercado continuo: Grenergy Renovables, que ha pasado del MAB al Continuo con un listing puro sin ningún tipo de oferta cotizando desde el 16 de diciembre de 2019.

Baker McKenzie explica este comportamiento por la ausencia de estabilidad política nacional, por las tensiones comerciales y por la incertidumbre sobre el Brexit.

«Los factores geopolíticos mundiales no favorecen que las compañías opten por la salida a Bolsa para atraer capital donde la volatilidad puede hacer mella en estos debuts», señala el socio responsable del área de mercado de capitales de la firma, Enrique Carretero. Salvo que se aclaren las disputas del plano geopolítico o mejoren los indicadores macroeconómicos, pronostica que esa tendencia continuará.

La actividad también ha descendido a escala mundial. Las salidas a Bolsa disminuyeron un 20%, hasta 1.242 operaciones, y el capital recaudado cayó un 8%.

«2019, en general, ha sido un año de incertidumbre en muchas jurisdicciones», señala el informe. El valor de las salidas a Bolsa transfronterizas cayó un 35% año tras año a 41.000 millones de dólares (36.700 millones de euros), mientras que el volumen cayó un 17%, hasta 197 operaciones.

La operación de Alibaba consolidó al sector retail como el primer lugar para la captación de capital, situándose el financiero en segundo puesto, seguido por el sanitario y productos de consumo y servicios.

El informe de Baker McKenzie indica que muchas operaciones se retrasaron o cancelaron, por la escasa demanda de los inversores y los bajos precios, como GFL Environmental, Homeplus KREIT, ReAssure, Latitude Financial, Endeavor, Virgin Trains USA y Vine Resources, entre otras.

La única gran operación fue la OPV de Aramco. En EMEA (Europa, Oriente Medio y África), las salidas a Bolsa cayeron un 46%, hasta 113 operaciones, con 45.600 millones de dólares (41.000 millones de euros).