La Fed reconoce la necesidad de mantener el precio del dinero en «niveles extraordinariamente bajos» como una de las medidas para reactivar la economía, que deberá ir acompañada de «nuevas medidas de reactivación para «sostener» a la economía. Y es que el comité que preside Ben Bernanke reconoce que el crecimiento económico del país ha ido «considerablemente más lento» de lo esperado en los últimos trimestres, mientras que para los próximos aprecia un «incremento de los riesgos» y una recuperación lenta.

Cabe recordar que la economía estadounidense está creciendo por debajo del 1% desde principios de año, cuando se esperaba un crecimiento para 2011 del 3%. El comité de la Fed señala que factores temporales, como el efecto de los elevados precios de los alimentos y la energía en el poder de compra de los consumidores y en el gasto, así como las interrupciones en la cadena de suministro por el terremoto de Japón del 11 de marzo, parecen ser sólo una parte de la reciente debilidad de la actividad económica.

En concreto, la Fed considera que la inflación en los primeros meses se había incrementado como consecuencia de la subida del precio del petróleo y de las materias primas, aunque comienza a estabilizarse ante la actual bajada de los precios y su previsión de que la inflación seguirá estable, por lo que la política monetaria de subir los tipos no es necesaria, mientras que la reactivación de la economía necesita todavía casi dos años («al menos, hasta 2013») para alcanzar un crecimiento sostenible. En esta recuperación también se necesita crear empleo, dado que el mercado laboral también ha empezado a deteriorarse en los últimos meses. Esta sería la consecuencia de que el gasto de los hogares se ha estancado, mientras la inversión en viviendas no residenciales es «aún débil» y el sector inmobiliario sigue deprimido. Lo único que se salva según el comité son las inversiones empresariales en equipamiento y software, que continúan incrementándose.

Por este motivo, afirma que  la tasa de paro, que ha vuelto a subir, descenderá «sólo de forma gradual» hacia los niveles que el comité juzga consistentes con su mandato estatutario, «fomentar el máximo empleo y la estabilidad de precios».

A medio plazo, la Fed se ha comprometido a elaborar nuevas medidas que contribuyan a la recuperación. Por ello, su apuesta serán medidas que logren una «reactivación más fuerte» de la economía. El comité de la Fed asegura que ha estado estudiando todas las herramientas disponibles, aunque no concreta cuáles utilizará para lograr la recuperación. Únicamente especifica que mantendrá su actual política de reinvertir los principales beneficios de su cartera de valores. «El comité revisará de forma regular el tamaño y la composición de su cartera de valores y está preparado para ajustar esta cartera de la forma apropiada», añade.

Estos acuerdos no contaron con el respaldo de tres consejeros de la Fed (los otros siete consejeros, incluido Ben Bernanke votaron a favor), por entender que la insitutición no puede fijar a tan largo plazo el tiempo en que deben permanecer los tipos de interés en el nivel acordado. En su lugar, habían propuesto que en lugar de «mediados de 2013» se hubiera puesto «por un tiempo prolongado», sin especificar el momento en que podrían variarse.