El informe 2019 de Lazard sobre fondos activistas en todo el mundo muestra que esta actividad vuelve a la ‘normalidad’ tras el récord de 2018. Las nuevas  campañas activistas han disminuido (48 campañas europeas en 2019 frente a 57 en 2018). Pero esta tendencia se debe a una caída de 10 campañas en Reino Unido, correspondiente al 30% de la actividad británica. Si se asislan los datos de Europa, el activismo de los fondos de inversión ha aumentado un 30% en 2019. La expansión en Francia, Alemania y Suiza en particular compensa parcialmente los datos derivados de la caída en Reino Unido.

También se registra una expansión creciente más allá de los EEUU. El activismo en empresas no estadounidenses representa un 40% de la actividad de 2019, frente a un 30% en 2015. Ese cambio de tendencia es impulsado por una caída de la actividad en EEUU y un aumento en Japón y Europa.

Por primera vez, Japón ha sido la jurisdicción no estadounidense más abordada por activistas accionariales, con 19 campañas y 4.500 millones de dólares en capital invertido en 2019.

El nexo entre el activismo y fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés) sigue siendo más fuerte. Las fusiones y adquisiciones baten récord con 99 campañas en 2019, correspondiente a un 47% de todas las campañas frente a un 35% en años anteriores. Los 24.100 millones de dólares invertidos en campañas relacionadas con fusiones y adquisiciones en 2019 representan un 60% del capital total invertido. Solo en el sector tecnológico se utilizaron 7.000 millones de dólares en campañas relacionadas con fusiones y adquisiciones.

Se registra un grupo más amplio de fondos activistas. El número de inversores bate su récord con 147 activistas, incluyendo 43 «primerizos» sin antecedentes en activismo accionarial.

Se registran 187 empresas seleccionadas por activistas en 2019, un 17% menos que en 2018 pero en línea con los niveles de la media multianual. El capital invertido por los fondos activistas (42.000 millones de dólares) refleja una caída similar en relación con el nivel de 60.000 millones de dólares de 2017/2018.

En 2019, se han lanzado 209 nuevas campañas, 2 en España (Bankia y EDP).

Los fondos activistas se han centrado en empresas que son buenas pero que podrían ser mejores y, por lo tanto, tienden a adoptar «un planteamiento más colaborativo en lugar de uno agresivo», destaca el informe de Lazard. Los sectores industriales, tecnológicos y de energía siguen siendo los más abordados.

La creciente importancia activista se refleja en los Consejos de Administración de las compañías. Los activistas elevan sus puestos en los órganos de gobierno con 122 en 2019. La mayoría de los puestos en consejos de administración se obtuvieron mediante acuerdos negociados (85% de los asientos). El 20% de los escaños de activistas se asignaron a mujeres directivas.

El enfoque de Inversión Socialmente Responsable (ISR) continúa creciendo. En los últimos dos años, el volumen de activos gestionados representado por los signatarios de los Principios para la Inversión Responsable (PRI) de la ONU ha aumentado un 26% con 86.000 millones de dólares, y el número de activos en ETF relacionados con ISR ha aumentado un 300%.