El Deutsche Bank espera «subidas adicionales» en las Bolsas durante 2020, aunque las valoraciones bursátiles ya están en niveles «muy altos», por las perspectivas de crecimiento de los beneficios empresariales y la ausencia de alternativas de inversión.

En la estrategia de Deutsche Bank para este año los dividendos vuelven a ganar atractivo y, a medida que avance 2020, la rotación desde acciones de estilo ‘crecimiento’ hacia acciones de ‘valor’ debe ir creciendo.

En renta fija, las oportunidades se presentan en bonos con grado de inversión de Estados Unidos, en corporativos europeos en la parte baja del grado de inversión (‘BBB’) y en emergentes en divisa fuerte.

Los bonos de empresas de elevada calificación crediticia y con ingresos estables y predecibles pueden ser también una alternativa conservadora.

En cuanto a la inversión en bonos públicos europeos, los expertos del Deutsche Bank consideran que solo tiene atractivo como fuente de diversificación, para dar seguridad ante momentos de volatilidad.

Respecto a las materias primas, el banco considera que la desaceleración del crecimiento supone un factor negativo para las industriales, mientras que la fortaleza del dólar, que parece haber tocado techo, puede servir de apoyo a los precios del oro.

Sobre el petróleo, destaca el «inestable» equilibrio entre oferta y demanda, y augura que el precio del crudo West Texas se sitúe en los 54 dólares por barril.

La tecnología 5G, la gestión de residuos y la inversión con criterios de sostenibilidad ambiental, social y de buen gobierno (ESG, por sus siglas en inglés) son las apuestas de inversión temática de Deutsche Bank para 2020.