La  aprobación del Impuesto sobre las Transacciones Financieras, más conocida como tasa Tobin y que gravará con un 0,2% las operaciones de compra de acciones españolas, puede incrementar los flujos de entrada a los fondos de inversión,  afirma Miguel Jiménez, gestor de fondos de Renta 4, en la presentación de su estrategia de inversión

«Vendrá hasta bien» para los fondos de inversión, aunque merme sus rentabilidades, porque «reforzará» su valor como forma de ahorro frente a la compra directa de acciones.

«Un fondo institucional no va a dejar de comprar acciones de Repsol por esta tasa, pero a un comprador persona física ya no le sale rentable tener acciones, si no es en cantidades grandes, porque no compensan los costes asociados, que son mucho mayores que invirtiendo en fondos de inversión», argumenta este experto.

Lo natural cuando los depósitos ofrecen rentabilidades negativas es que los ahorradores apuesten por los fondos de inversión para aumentar y conservar su patrimonio de cara a una mayor esperanza de vida.

No obstante, Jiménez cree que este impuesto es «negativo» y «contraproducente» para el mercado porque penaliza la compra de acciones. Admite que será «positivo» de cara a cuadrar los Presupuestos Generales del Estado porque «algo recaudará».

Exposición limitada a Bolsa

En cuanto a su estrategia de inversión, la gestora de Renta 4 considera que en la comparativa de renta fija y renta variable, la segunda sale mucho mejor parada. Por tanto, ve necesario tener una exposición a Bolsa, aunque limitada, ya que es el único activo invertible en busca de rentabilidades.

En la renta variable, Renta 4 Gestora mantiene sus posiciones, pero siendo muy activos y con preferencia por acciones con flujos de caja y dividendos estables para los próximos años.

En cambio, tiene una opinión negativa para la renta fija, por los precios alcanzados y por una previsible falta de liquidez del mercado. Renta 4 ha rebajado sus inversiones en este tipo de activos, aumentando la liquidez con pagarés.

En la renta variable, Renta 4 Gestora mantiene sus posiciones, pero siendo muy activos y con preferencia por acciones con flujos de caja y dividendos estables para los próximos años.

La gestora cuenta con bonos y acciones de los supermercados Dia en su fondo mixto ‘Renta 4 Pegasus’, porque son opciones interesantes por el atractivo del sector, la exposición a Latinoamérica y porque confía en que se «estabilice» la situación de la empresa tras la toma de control por el fondo Letterone, del empresario ucraniano-ruso Mijail Fridman.

El gestor de Renta 4 avisa que «no todo lo que está barato es barato», y considera interesante apostar por compañías tecnológicas como Facebook o Tence, que tienen en cartera, cuyos beneficios están creciendo mucho.

«Con el coronavirus todo se pone en entredicho, la economía va a sufrir», reconoce Jiménez, que descarta que la economía mundial entre en recesión en 2020, a pesar de la madurez del prolongado ciclo económico. Los efectos del coronavirus se notarán en los resultados de las compañías con parte de su cadena de valor en China.