La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, asegura que seguirá actuando «sin pestañear» para garantizar la correcta transmisión de la política monetaria en todos los países de la zona del euro, evitando así una subida brusca de los diferenciales exigidos en los mercados a países de la periferia del euro como España o Italia.

En una entrevista concedida a varios periódicos europeos, recuerda que, desde que el BCE anunció el 18 de marzo su programa de compras de emergencia contra la pandemia de coronavirus (PEPP), el diferencial italiano ha disminuido considerablemente, así como también lo han hecho las primas de riesgo de España y la de Portugal.

«Debemos asegurarnos de que la política monetaria se transmita a todos los países de la zona del euro, en todos los sectores. Éste es el propósito de nuestro instrumento extraordinario, el programa de compras de emergencia frente a la pandemia (PEPP)», añade.

Lagarde considera «absolutamente justificado» este programa de compras de emergencia, a pesar de la enmienda planteada por el Constitucional de Alemania al programa de compra de deuda pública (PSPP), lanzado por el BCE en 2015 y que cuestiona la participación del Bundesbank si no ofrece explicaciones sobre la proporcionalidad del mismo.

«No temo ni por el programa frente a la pandemia (PEPP) ni por el programa anterior, que se refiere a las compras de deuda a partir de 2015 (PSPP)», señala la presidenta del BCE, subrayando que la entidad está sujeta a la jurisdicción del Tribunal de Justicia de la Unión Europea: «Seguiremos siendo responsables ante el Parlamento Europeo y explicaremos nuestras decisiones a los ciudadanos europeos».

En cuanto a la posibilidad de que el Bundesbank no siga participando en los programas de compra de deuda del BCE, Lagarde replica que, de acuerdo con el Tratado de la UE, todos los bancos centrales nacionales deben participar plenamente en las decisiones y en la ejecución de la política monetaria de la zona del euro. «Cada banco central nacional de la zona del euro es independiente y no puede aceptar instrucciones de los gobiernos. Esto está establecido en los Tratados», insiste.

Propuestas «ambiciosas, concretas y bienvenidas»

Por otro lado, Lagarde considera que las propuestas de la iniciativa franco-alemana para establecer un fondo europeo de recuperación de 500.000 millones € «son ambiciosas, concretas y bienvenidas» y allanan el camino para una emisión de deuda a largo plazo de la Comisión Europea y, sobre todo, permiten la asignación de una importante ayuda presupuestaria directa a los Estados más afectados por la crisis.

«Si el plan de recuperación europeo combina las subvenciones comunitarias y los préstamos a muy largo plazo, con tipos de interés bajos, destinados principalmente a los países que más los necesitan, habremos dado un gran paso adelante en la solidaridad financiera europea», sostiene.

La pandemia «es un golpe simétrico, que afecta a todas las economías al mismo tiempo», pero el esfuerzo para contrarrestar su impacto hasta ahora «ha sido demasiado asimétrico», ya que los países económicamente más débiles, que en algunos casos son los más afectados por el virus, no tienen el margen de maniobra presupuestario para hacer el esfuerzo necesario para que sus economías vuelvan a ponerse en pie.

«Por consiguiente, la solución es un plan de estímulo fiscal europeo rápido y sólido para restablecer la simetría entre los países a medida que salen de la crisis. Claramente, este plan debe proporcionar más ayuda a los países que más la necesitan. Proporcionar esta ayuda colectiva interesa a todos los Estados miembros», recalca.