La pandemia acelerará la concentración y las operaciones corporativasd del sector hotelero, que se encuentra muy fragmentado, y la diversificación de sus fuentes de financiación, según el informe Los retos financieros del sector hotelero en el contexto de la covid-19, coordinado por Rafael Ferragut, director de la Unidad de Turismo y Ocio de Banca March.

El 65% de la capacidad se encuentra en manos de 250 cadenas, mientras que el 35% restante pertenece a operadores independientes.

Si bien a corto plazo las nuevas obligaciones financieras asumidas harán inevitable alguna situación de insolvencia, a corto y medio plazo las compañías se plantearán explorar fuentes de financiación alternativa que puedan darles mayor estabilidad y robustez.

La complejidad del nuevo entorno llevará a las compañías a plantearse operaciones corporativas, como la incorporación de un operador con marca, las desinversiones de activos no estratégicos, operaciones de sale & lease back  o la integración de socios financieros o industriales, ya que, a pesar de la crisis, se mantiene el interés de los inversores por el sector hotelero.

Además, en la búsqueda de soluciones que cubran o mitiguen algunos riesgos financieros, muchas compañías podrían buscar coberturas de mercados y soluciones en el sector asegurador.

“Si bien el sector se enfrenta a importantes retos, con este informe hemos querido también hacer un reconocimiento al importante esfuerzo inversor realizado en los últimos años y que ha situado a España como el país más competitivo del mundo en turismo, a la vez que mejoraba notablemente su posición financiera. En estos momentos, es imprescindible que se refuerce el papel de esta industria, tan relevante para nuestra economía y para la generación de empleo. En nuestra opinión, España recuperará su liderazgo como destino turístico gracias al magnífico tejido empresarial y a los grandes profesionales que han hecho posible que el país se haya convertido en un referente de la industria hotelera mundial”, señala Rafael Ferragut.

La mayoría de las empresas hoteleras en España está en fase de reactivación, aunque estiman que no recuperarán el nivel de ingresos de 2019 hasta el año 2022. Obtener liquidez para afrontar los compromisos a corto plazo en un escenario de ingresos nulos, mantener los niveles de solvencia, volver a situar los ratios de endeudamiento en niveles previos a la crisis y mejorar la eficiencia figuran entre los retos más acuciantes.

El aumento de la incertidumbre generado por la pandemia ha retrasado las decisiones de consumo de bienes duraderos y de inversión. Pero hay confianza a medio y largo plazo de las empresas hoteleras, ya que un 57% de las que tenían planes de crecimiento antes de la crisis los mantienen.

La evolución de los ERTE y la preservación de los equipos de profesionales como uno de los activos más valiosos son las grandes preocupaciones de los hoteles.

Con la colaboración de la Cátedra Banca March de la Empresa Familiar, dirigida por el catedrático de la Universidad de les Illes Baleas (UIB) Rafel Crespí, se hace un análisis de la composición y estructura financieras de las empresas del sector en los últimos 10 años. La conclusión es que el sector hotelero afronta la pandemia «desder una situación económico-financiera favorable, fruto de la mejora progresiva de su estado patrimonial y de su rentabilidad”.

El nivel de endeudamiento en relación con la capacidad de generación de la empresa ha disminuido, aunque el 90% de las compañías solo cuenta con la financiación bancaria y, por el momento, la apelación al mercado es muy limitada. La tendencia positiva en la ratio de capitalización (Fondos Propios/Pasivo Total) de las empresas permitirá “afrontar con mayor solvencia el impacto de la crisis actual y propiciar una recuperación más veloz y menos dramática que la anterior”.

El estudio pone el foco en la mejora del retorno sobre los activos (ROA), que ha alcanzado unos niveles del 5-7%, gracias a una mayor eficiencia y márgenes.