Jornada mixta en las principales bolsas a nivel global, en una sesión sin hechos especialmente relevantes, en la que el mercado sigue poniendo su punto de mira en la evolución de la pandemia y sus repercusiones económicas, al mismo tiempo que asimila el último movimiento de la Fed (cambio de la estrategia de la inflación) y sus implicaciones tanto en los mercados de renta fija y variable, como en la cotización del dólar y las decisiones corporativas.

En esta coyuntura, una de las noticias más relevantes ha sido la renuncia del Primer Ministro de Japón, Shinzo Abe (65 años y 8 años en el poder), por motivos de salud. Así, el máximo mandatario del Gobierno japonés mantendrá sus obligaciones hasta que sea elegido su sucesor. Ante este hecho, el Nikkei 225 japonés ha reaccionado a la baja, cerrando la sesión con un retroceso de un 1,41%. En el resto de bolsas asiáticas, ha destacado el repunte tanto del Shanghai Composite (+1,60%) como del Sensex indio(+0, 90%).

Asimismo, el mercado tratar de identificar las consecuencias del cambio de la estrategia de inflación de la Fed, en la que se alternarán periodos con un nivel de precios superior al 2%, con otros por debajo de este nivel, con el objetivo de que en media se sitúe en torno al 2% a medio plazo (inflation-averaging):

• El dólar pierde terreno frente al euro, hasta el nivel de 1,189 dólares por euro, al aumentar la probabilidad de que la Fed sea más prudente a la hora de volver a subir tipos de interés oficiales.
• Tras los repuntes de TIRes en el mercado de renta fija soberana en la parte larga de la curva de las últimas sesiones, se ha registrado una cierta estabilización entre los bonos a 10 años en la Eurozona, mientras que caen las de los bonos de EEUU y Reino Unido.
• En renta variable, destaca las implicaciones para el sector financiero de los movimientos de tipos de interés de las últimas sesiones. En este caso, el incremento de la pendiente de la curva de tipos de interés favorece positivamente al sector bancario al facilitar el endeudamiento a tipos de interés a corto plazo (más bajos) y prestar a tipos de interés a largo plazo (más alto), ganando así el diferencial (spread)entre ambos tipos. Así, el sector financiero (del S&P 500, +1,7%) lideró la clasificación por sectores en las bolsas de EEUU, mientras que hoy, en Europa, el Stoxx Banks.

Por otro lado, con el foco de atención en la evolución de la pandemia, la canciller alemana, Angela Merkel, ha alertado de que la situación epidimiológica empeorará antes de que mejore, y que las consecuencias económicas para las finanzas de Estado de Alemania persistirán durante los próximos años. Así, Angela Merkel, en retrospectiva, ha declarado que se siente “feliz” de no haber sucumbido al riesgo de endeudarse en un entorno de tipos de interés negativos, ya que Alemania posee actualmente un mayor margen de maniobra y recursos para luchar con esta crisis sin precedentes.

En este contexto, en Europa ha predominado el rojo entre sus principales índices bursátiles, con retrocesos por debajo del 1%, a excepción del IBEX 35, que se ha apoyado en el sector bancario para avanzar un 0,60%. En concreto, las mayores caídas se han situado en el Footsie inglés (-0,61%) y en el DAX alemán (-0,48%).

En España, el IBEX 35(+0,60%) se ha apoyado en el sector financiero para avanzar por encima de 7.100 puntos, cerrando la semana en 7.133 puntos. Entre sus componentes, el empuje de valores del sector bancario como Bankia (+5,67%), Banco Santander (+3,26%) y Banco Sabadell (+3,12%) ha sido clave para que el índice bursátil español se desmarque del resto de Europa y finalice la sesión en positivo. Por otro lado, en terreno negativo, Grifols (-2,22%), mantiene su tendencia bajista que acumula desde abril, Viscofan (-1,43%) y Telefónica (-1,31%) han sido los valores que han retrocedido significativamente en la sesión de hoy.

En Estados Unidos, a cierre de la sesión europea, la depreciación del dólar se constituía como un viento de cola para que las bolsas estadounidenses mantuvieran la tendencia alcista, con el Dow Jones reflejando ganancias nuevamente desde comienzos de año. Así, tanto el S&P 500 como el Nasdaq Composite están en camino de completar su 5ª semana consecutiva de revalorizaciones.