Espectacular jornada en Wall Street y mucho más que estimable el resultado, no tanto por la subida en sí misma simo por lo que supone para los índices de «escape» de una situación complicada. Los índices han roto la directriz bajista y el aparente banderín que estaban formando y que suponía un claro peligro de nuevo desplome.

¿Quiere eso decir que ya ha pasado lo peor? Ni mucho menos. Está cada vez más claro que esto no depende del mercado sino de cuestiones completamente ajenas a él. Dependerá de la deriva que tome el rescate griego, de si son efectivas las medidas de financiación en dólares a la banca europea, de si logran ponerse de acuerdo demócratas y republicanos en el plan de empleo y en el recorte del déficit…

Pero esto son migajas comparado con lo realmente preocupante. Algo he avanzado esta tarde y ahora lo digo de otra forma. Los CDS de la banca europea están disparados y dan un 100% de posibilidades de la quiebra de Grecia, frente a un mercado bursátil que quiere creer que no habrá quiebra y que parece tener prisa por recuperar el terreno perdido. Los swaps marcan un nuevo derrumbe, la Bolsa dice lo contrario. ¿A quién creemos?

Difícil decisión y lo peor es que no hay una fórmula de consenso. De momento, habrá que observar la evolución de los CDS del sector financiero europeo para ver su evolución con la apertura de la «barra libre de dólares», pero si no bajan sensiblemente, en teoría, habrá que dar por terminado el repunte.

¡Cómo no! Todo es más complejo si nos atenemos a lo que marcan algunos indicadores capaces de separar la actuación de la mano fuerte y de la mano débil. De ellos resulta que la mano fuerte se está hinchando a comprar. Pocas veces se ve en una caída una actuación tan clara, continua y decidida de la mano fuerte (ya les dije que andaban metiendo dinero a sacos) y los poderosos no suelen equivocarse.

Mi idea es dar una semana a todo el entramado y dentro de dos fines de semana hacer un análisis más sosegado. Si los CDS no han bajado en ese periodo habrá que buscar el sitio para ponerse corto en valores débiles porque el bajonazo nos podría llevar a los 1.000 puntos del S&P 500. Sólo es cuestión de intentar adivinar si mandará Wall Street o no.

De momento, lo que necesita el mercado para pasar a neutral desde bajista es un segundo cierre por encima del entorno de lo 1200 puntos (puede ser un poco menos, que no tengo el gráfico delante). Incluso bajando puede cumplir con el mandamiento que reza que si se producen dos cierres seguidos por encima de resistencia o una directriz bajista, la línea queda rota.

Hoy ha sido el primer cierre por encima de la directriz bajista gracias a una subida del 1,66% en el Dow Jones, del %1,72 en el S&P 500 y del 1,34% en el Nasdaq Composite.