DBRS Morningstar considera que la fusión de CaixaBank y Bankia podría mitigar el impacto del Covid-19 en forma de mayores provisiones por préstamos incobrables y que el banco controlado por La Caixa incrementará su posición en España. «Esta transacción tiene el potencial de generar sinergias significativas mediante la reducción de costes y economías de escala», ya que el 85% de las oficinas de Bankia se encontraba en zonas en las que opera CaixaBank.

La operación tendrá que ser analizada por las autoridades de competencia, pues la nueva entidad tendría una cuota de mercado del 26,7% de todo el crédito en España, muy por encima del Santander (15,9%) y BBVA (14,4%). Pero DBRS considera que la banca  tiene margen para una mayor consolidación sin afectar a la competencia.

Por otro lado, DRBS subraya que CaixaBankia tendría una cartera crediticia más equilibrada y probablemente tendría más flexibilidad para las provisiones adicionales por Covid-19.

Además, espera que los supervisores respalden la transacción, si bien ve probable que requieran mayores requisitos de capital. DBRS prevé que el colchón de ‘otras instituciones de importancia sistémica’, que actualmente es del 0,25% para ambos bancos, se vea incrementado, dado el protagonismo que adquirirá la nueva entidad en el sistema bancario español. En cualquier caso, ambos bancos tienen un fuerte colchón sobre sus requerimientos de capital actuales, por lo que la nueva entidad resultante dispondrá de un amplio margen para cumplir con éstos.

Desde el punto de vista de la rentabilidad, DBRS ve la operación como «positiva», pues las fusiones son una vía para impulsarla en un escenario de bajos tipos de interés y de crisis del coronavirus, que presionará la rentabilidad de los bancos europeos en los próximos años.