Banca March abre la puerta del capital riesgo al inversor minorista

15/09/2020

Miguel Ángel Valero. Pone en marcha una plataforma de coinversión en fondos de fondos de private equity con enfoque internacional, con una inversión mínima de 100.000€, que podrán desembolsarse en 4 años, y una rentabilidad neta de entre el 10% y el 12%.

March Private Equity ofrece en exclusiva a los clientes de Banca March una plataforma de coinversión en fondos de fondos con enfoque internacional (no se entrará en gestoras de España ni de Portugal). La inversión mínima es de 100.000€ (posteriormente, múltiplos de 10.000€), que podrán desembolsarse en 4 años. La rentabilidad esperada será de entre 1,5 veces y dos veces el dinero desembolsado por el cliente, una TIR (tasa interna de retorno) neta de entre el 10% y el 12%, que podrá llegar al 15% para operaciones más voluminosas.

Para sortear el problema de la iliquidez de estas operaciones (la desinversión no se realiza hasta el quinto año), Banca March ofrece la posibilidad de financiación de la mitad de la inversión. Al mismo tiempo, el grupo entrará en la plataforma March Private Equity Global con un 20%. El objetivo de este primer programa, cuya comercialización comienza la semana del 21 de septiembre, es captar un volumen de entre 200 millones y 250 millones.

Al tratarse de inversiones en activos alternativos, Banca March recomienda a sus clientes limitar estas operaciones al 10%-20% de la cartera total.

La gestora de capital riesgo de Banca March desarrollará una gama de productos de private equity internacional dirigida a inversores que no necesariamente tienen que ser profesionales, y con una estructura de comisiones novedosa: «sacrificamos ingresos fijos por otros vinculados al éxito de la inversión», explica Gabriel Echarri, director de la Unidad de Fonndos de Private Equity. Se aplican comisiones muy inferiores de gestión durante el periodo de inversión, al cobrarse sobre el capital desembolsado o aportado, y no sobre el comprometido por el inversor.

De esta forma, Banca March refuerza sus propuestas de coinversión, que facilita que los clientes coloquen parte de su dinero en operaciones donde también lo hace el grupo.

En un escenario donde los activos tradicionales no están ofreciendo las rentabilidades deseadas por los ahorradores y por los inversores, el private equity, que consiste en la adquisición temporal de participaciones en una empresa para incrementar su valor y obtener una plusvalía en su desinversión, tiene la ventaja de no sufrir la presión a corto plazo de la evolución de los mercados. A cambio de las limitaciones en la liquidez, proporciona «una rentabilidad superior, sostenida y recurrente a largo plazo, con menor cañida y volatilidad en los momentos malos, y una mayor diversificación de los riesgos», señala Echarri.

Banca March opta por la figura del fondo de fondos porque considera que es la «alternativa más eficiente» para invertir en activos alternativos, ya que que permite diversificar el riesgo a través de la presencia en diferentes sectores (especialmente megatendencias, defensivos, generalistas y de nicho- y geografías (al menos un 80% de la cartera en gestoras de EEUU y Europa, excluyendo la Península Ibérica).

El director de la Unidad de Fondos de Private Equity de Banca March insiste en que  “la creación de March Private Equity responde a la necesidad de ofrecer a nuestros clientes nuevas oportunidades de inversión en un contexto de mercado desfavorable para los activos tradicionales». «Con el desarrollo de esta gestora ampliamos la oferta de productos de Coinversión de Banca March, que constituyen la máxima expresión de alineación de intereses con los inversores, poniendo toda la capacidad inversora del Grupo a disposición de sus clientes, así como dando cumplimiento a la búsqueda continuada del beneficio y preservación del patrimonio de los ahorradores que depositan en la entidad su confianza”, añade.

Desde 2008, el Grupo ha lanzado proyectos de Coinversión por más de 2.100 millones€ de euros,  con la participación de más de 750 clientes (de los que el 27% repite). Banca March ha aportado el 47% de esas inversiones, que tienen un plazo medio de 7,8 años. Las desinversiones, 450 millones, han generado un multiplicador de 2,2 veces.

Un programa cada 18-24 meses

March PE Global I invierte en fondos de private equity internacional, cuyos vehículos estarán regulados bajo legislación española e inscritos en la CNMV. El primer programa, cuya duración será de diez años, incorporará a su cartera más de 12 fondos de Private Equity internacionales, que en conjunto implica la inversión en más de 200 compañías de forma indirecta. Las gestoras serán seleccionadas en función de criterios de Inversión Socialmente Responsable, el equipo, la estrategia y la rentabilidad acumulada a lo largo del tiempo, siempre desde los principios de prudencia, compromiso, creación de valor a largo plazo y preservación del patrimonio, innegociables para Banca March.

Ya hay dos: un fondo europeo especializado en el ‘mid-market’ del sector industrial en el sur de Europa, y otro inglés focalizado en Europa Occidental y centrado en salud, sevicios y equipos.

La idea es lanzar un segundo fondo de fondos en los próximos 18 a 24 meses, con lo que alcanzarían los 500 millones en cuatro años.

Banca March ofrecerá «soluciones a medida» para los inversores más sofisticados, como ‘family offices’ que puedan coinvertir con el grupo, a través de vehículos paralelos, en aquellos fondos que más les interesen.

La gestora ha realizado dos fichajes externos para este proyecto:  Manuel Travesedo, que era el responsable de inversiones alternativas en VidaCaixa, y desempeña el cargo de director de inversiones, y el analista Eduardo García Argüelles. procedente de GVC Gaesco.

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