El consejero delegado de CaixaBank, Gonzalo Gortázar, y el futuro presidente, José Ignacio Goirigolzarri.
«La fusión entre CaixaBank y Bankia no sólo será un revulsivo, sobre todo es el primer capítulo de un proceso de consolidación de la banca en Europa. Estamos contentos de habernos anticipado». Es el mensaje que lanzaron tanto José Ignacio Goirigolzarri, futuro presidente del nuevo grupo, y el consejero delegado, Gonzalo Gortázar.
El todavía presidente de Bankia, José Ignacio Goirigolzarri, considera que cada entidad deberá analizar su caso individual y los posibles compañeros de viaje con los que puede contar porque «alcanzar un acuerdo de integración no es sencillo».
Gortázar añade que «para casarse en tiempos difíciles es importante elegir a la pareja correcta, y estamos convencidos de tener a un buen compañero». Y justifica estas operaciones en unos tipos de interés negativos que ya acumulan cuatro años de existencia y que, previsiblemente, persistirán durante un largo periodo de tiempo.
Goirigolzarri desvela que el primer paso para la fusión lo dio el primer accionista de CaixaBank, la Fundación La Caixa, y su presidente, Isidre Fainé, al acercarse al propietario mayoritario de Bankia, el Frob, y a la vicepresidenta económica del Gobierno, Nadia Calviño.
«El 22 de agosto se convocan los consejos extraordinarios, que se reúnen el 25 para aprobar el inicio de las negociaciones y la contratación de los asesores», detalla.
Recuperación de las ayudas públicas
«El Frob no ha participado en las negociaciones», precisa el presidente de Bankia, que deja muy claro que las ayudas públicas para su saneamiento fueron la «decisión correcta» independientemente de cuánto llegue a recuperar el Estado.
Para Gortázar, la presencia del Frob como accionista de CaixaBank supone un incentivo más para crear valor y garantizar que la recuperación de las ayudas sea la mayor posible.
La Comisión Rectora del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) realizará un análisis «detallado «y considerando todas las alternativas que se pudieran plantear para la generación de valor y, por tanto, optimización de la capacidad de recuperación de ayudas» de la propuesta para fijar su posición y eventual voto en la junta general de accionistas extraordinaria, que se celebrará a mediados de noviembre. Hasta entonces, no designará a su representante en CaixaBank, donde tendrá el 16,1%. Pero habla de una «mejora de las perspectivas en futuras desinversiones».
El Frob tiene hasta el 31 de diciembre de 2021 para vender su participación, pero esa fecha puede ser cambiada por el Consejo de Ministros a petición del Ministerio de Economía.
El fondo de comercio negativo «no es un tesoro»
Gortázar zanja las especulaciones sobre lo que CaixaBank hará con el ‘badwill’ o fondo de comercio negativo que se generará en la operación, porque «no es ningún tesoro del que salgan euros para pagar algo, ni los costes de reestructuración ni nada, porque es un resultado que no es real». Únicamente es un impacto contable debido a que la cotización de la entidad absorbida cotiza por debajo de su valor en libros.
Además, hasta que no se cierre la operación, previsiblemente en marzo de 2021, no podrá cuantificarse, ya que dependerá sobre todo del comportamiento de las acciones de Bankia durante los próximos seis meses. De hecho, el fondo de comercio negativo ahora mismo es menor que el de hace unas semanas, debido a que los títulos de la entidad absorbida han avanzado en torno a un 40%.
Sobre el impacto en la plantilla, «es muy pronto para especular sobre las personas afectadas y el perfil de las posibles salidas», pero se se compromete a alcanzar acuerdos no traumáticos y a buscar otras maneras innovadoras para tratar de aminorar la repercusión del ajuste en los trabajadores.
Goirigolzarri señala que el actual consejero delegado de Bankia, José Sevilla, ocupará una posición de gran responsabilidad en el Comité de Dirección de CaixaBank, que será comunicado en el momento en que se decida el organigrama, aunque no se sentará en el consejo de administración. Su contribución a la fusión ha sido «decisiva» y ahora continuará centrado en el negocio de Bankia, ya que durante al menos seis meses cada entidad seguirá trabajando por separado, solamente unas pocas personas se centrarán en el proyecto de fusión.
Bank of America ve «ambiciosos» los objetivos de ingresos
Bank of America sostiene que el objetivo fijado por el grupo resultante de la fusión de Caixabank y Bankia de generar sinergias de ingresos de 290 millones€ anuales en un horizonte de cinco años resulta «ambicioso, dada la experiencia de otras transacciones». En cambio, tanto las sinergias resultantes de la operación en costes, que ascienden a unos ahorros anuales de 770 millones, como los costes de reestructuración de 2.200 millones, están «en línea con sus expectativas».
«Nos preocupa la fuerza del balance general de la entidad combinada, el alto nivel de activos dudosos netos, el crédito por impuestos diferidos, las pérdidas fiscales arrastradas y el doble apalancamiento de la compañía de seguros de CaixaBank», señala el informe, que menciona que los cerca de 24.000 millones€ en préstamos con moratorias así como el riesgo en las líneas de crédito con el Instituto Oficial de Créditos (ICO) «sugieren presión en el futuro en el capital y las ganancias».
Juan Carlos Ureta, presidente de Renta 4 Banco, cree que la fusión de Bankia y CaixaBank será el detonante para que se materialicen más fusiones en la banca, por el «efecto palomitas de maíz» que «obliga a un sector a hacer las mismas cosas a la vez».
La transformación del sector bancario se ve acelerada por la pandemia, con la digitalización, el tipo de interés a cero «que penaliza a la banca» y la sobredimensión estructural de plantillas y oficinas. Por eso, es una operación «positiva y necesaria», «de supervivencia» en un mundo «darwiniano y de destrucción creativa».
Pero avisa de la destrucción de empleo y de la mayor dificultad para obtener préstamos por parte de emprendedores y pymes a «corto plazo».
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