El gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, en su intervención en la Convención Anual de la Asociación de Mercados Financiero, avisa que las entidades extenderán el cobro por los depósitos a grandes clientes. «Primero eran reacias a aplicar depósitos negativos, pero se han ido animando porque les permite minimizar el efecto que tienen los tipos bajos sobre el margen de intereses». «Si los tipos se mantienen en negativo, es probable que esta práctica siga extendiéndose de forma progresiva», insiste.

No obstante, reconoce que las entidades han ido aplicando este cargo de forma muy cauta porque temen perder clientes ante el elevado nivel de competencia. «Han ido dando pasos poco a poco viendo cómo se comporta el resto de las entidades por miedo a perder clientes», explica el gobernador del Banco de España.

Las entidades también están incrementando el cobro de comisiones de forma indirecta para compensar la reducción de márgenes.

El euro digital como alternativa al cajero

Sobre el euro digital, el gobernador del Banco de España cree que el Banco Central Europeo (BCE) lo pondrá en marcha como vehículo para que los ciudadanos tengan acceso a dinero seguro y evitar los riesgos de la dependencia total a los medios de pago privados en caso de que el descenso en el uso de los cajeros automáticos se convierta en un fenómeno permanente y no coyuntural.

El Consejo de Gobierno del BCE creó un grupo sobre el euro digital. «Hemos tratado de dilucidar cuándo un euro digital podría ser un buen aliado que nos permita seguir cumpliendo con el mandato y los objetivos del Eurosistema», explica el gobernador del Banco de España. «Nuestro papel nos obliga a estar preparados técnicamente por si se produjesen en algún momento desarrollos que aconsejaran ponerlo en circulación», añade.

Pablo Hernández de Cos reconoce o que la introducción de un instrumento de esta naturaleza entraña una «enorme complejidad y trascendencia», lo que requiere un análisis profundo de sus implicaciones. Además, se deberá minimizar el impacto negativo sobre la estabilidad financiera que tendría una posible desintermediación bancaria, y los posibles efectos del euro digital en situaciones de inestabilidad.

Sobre la revisión de la estrategia de política monetaria del BCE, anunciada en enero y retrasada por la pandemia, el gobernador del Banco de España cree que el actual objetivo de inflación, una tasa inferior, pero cercana, al 2%, es susceptible de ser reformulado. También cree necesario clarificar el nivel concreto de inflación que se pretende alcanzar, para facilitar su comprensión a los agentes económicos, y para dejar claro que el grado de tolerancia hacia desviaciones de la inflación por encima del objetivo será el mismo que cuando éstas se produzcan por debajo.

«Es conveniente que nos dotemos de forma permanente de instrumentos lo bastante flexibles para evitar la reaparición de dinámicas de fragmentación que comprometan la correcta transmisión de la política monetaria en toda el área del euro», señala el gobernador del Banco de España, que defiende que las herramientas del nuevo marco estratégico deberían heredar los elementos de flexibilidad que ha caracterizado el programa de compras de emergencia frente a la pandemia.

«Tanto en el ámbito de la política monetaria como en el de los sistemas de pago exige que nuestras actuaciones vayan siempre precedidas de análisis rigurosos y profundos, y que cuenten con el más amplio consenso», ha indicado.

Extensión de las moratorias

El gobernador del Banco de España considera que los mecanismos de reestructuración de deuda empresarial, las quitas y el concurso de acreedores, pueden ayudar a evitar que un problema de liquidez se convierta en uno de solvencia.

También reclama que se extiendan las moratorias para evitar el efecto precipicio de las empresas. Si no se resuelve el funcionamiento del procedimiento concursal, que actualmente lleva a la disolución prácticamente de forma automática a quien lo solicita, y se eliminan completamente las moratorias, muchas empresas entrarían en dificultades al día siguiente.

Por ello, pide combinar la extensión de estas ayudas y un análisis rápido del mecanismo concursal que permita reestructurar la deuda de las empresas viables o concederles quitas . Ese análisis permitirá detectar a las empresas que son inviables, y dedicar los recursos a impedir la quiebra de las que pueden tener futuro.