El Consejo General de la Junta Europea de Riesgo Sistémico (JERS), el supervisor macroprudencial del sistema financiero de la Unión Europea, ha decidido mantener a los efectos de la pandemia del Covid-19 como principal fuente de riesgo para Europa pese al optimismo que han generado las buenas noticias sobre vacunas.

«El Consejo siguió considerando que la principal fuente de riesgo sistémico para la UE se origina en el impacto negativo de la pandemia en la actividad económica, que podría llevar a un alza generalizada de los impagos del sector privado y sus consecuencias en el sistema financiero», indica el organismo presidido por Christine Lagarde, también presidenta del Banco Central Europeo.

La JERS subraya que las medidas de apoyo políticas aprobadas han sido «esenciales» para mitigar el impacto de la crisis en los hogares y las empresas, así como para contener el contagio económico desde el sector privado no financiero hacia el sistema bancario.

«Cuanto más dure la crisis del Covid-19 y más grave sea su impacto en los países y en los sectores económicos, más pronunciado será el deterioro en la calidad de los activos«, avisa la Junta.

En este contexto, el Consejo de la JERS ha destacado positivamente la reducción en la incertidumbre en las previsiones macroeconómicas y el hecho de que el sistema financiero «haya demostrado su resiliencia». Sin embargo, ha recordado que el camino de la recuperación de la economía «todavía afronta importantes desafíos en el futuro».

Cuidado con las divisas

Por su parte, el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea ha remitido una carta a supervisores y bancos para instarles a reducir los riesgos asociados a los sistemas de liquidación de compraventa de divisa todo lo posible siguiendo los principios establecidos por el propio Banco de Pagos Internacionales (BIS, por sus siglas en inglés).

Las liquidaciones de compraventa de divisas pueden llevar a un «riesgo significativo» si una de las dos partes envía el pago antes de recibir la divisa que está comprando. «Los riesgos principales y otros riesgos asociados habitualmente son subestimados porque no se tiene plenamente en consideración el tiempo entre la ejecución de una operación y su liquidación», alerta el Comité, que preside el gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos.

Las recomendaciones del BIS contemplan que se reduzca el riesgo empleando un sistema de «pago contra pago» (payment-versus-payment), que contempla que la transferencia final de una divisa únicamente se realice cuando tenga lugar el pago.

«Para atajar por completo los riesgos relacionados con la compraventa de divisas, los incentivos de los bancos, las prácticas de las empresas y las infraestructuras deben estar propiamente alineadas», subraya el Comité.